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新里程-研报正文

收购持续落地,优质资产注入节奏加快

www.eastmoney.com 2024年12月27日 华安证券 谭国超,陈珈蔚 查看PDF原文

K图

  新里程(002219)

  主要观点:

  事件一:

  24年10月17日公司发布公告,拟以自有资金或自筹资金收购重庆新里程医疗管理有限公司100%股权,对价3.20亿元。

  事件二:

  24年12月24日,新里程健康科技集团股份有限公司与新里程康养产业集团有限公司签署《关于东营新里程老年医院有限公司之收购框架协议》,拟收购东营新里程老年医院有限公司60%股权。

  点评:

  重庆新里程:对价合理,旗下医院业绩稳步增长

  根据公告,以2023年收入为基数计算,本次收购PS1x,对价合理。重庆新里程旗下包括10家医疗服务机构、1家医院管理机构及1家合伙平台共计12个主体,总床位数超1000张,23年收入3.15亿元、净利润405万元,24年1-7月收入2.04亿元、净利润999万元,利润加速释放。

  东营新里程:老年医院业态标杆,资产质量优异

  根据公司披露信息,东营新里程老年医院是为三级老年医院,医疗+康养床位共计500张。医院2017年至2023年连续6年实现营业收入双位数增长,营业收入复合增长率超过20%;预计2024年营业收入2.6亿元,净利润2000万元,资产质量优异。在人口老龄化的趋势下,我们预计未来老年医院+老年照护中心的医康养结合模式的需求将持续增加,公司有望在银发医疗服务领域领跑行业。

  投资建议

  预计2024~2026年将实现营业收入40.98/48.48/54.79亿元,同比+14.1%/18.3%/13.0%;将实现归母净利润1.17/2.56/3.34亿元,同比+280.4%/118.5%/30.5%;维持“买入”评级。

  风险提示

  行业竞争加剧风险,资产注入不及预期风险,医院床位爬坡不及预期风险等。

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机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001485.50
珀莱雅详细47145.22110.0085.00
五粮液详细46223.00162.00132.28
东鹏饮料详细44319.00242.10213.34
比亚迪详细43420.00312.20375.51
山西汾酒详细42285.00204.51206.25
宁德时代详细39450.00290.00268.77
青岛啤酒详细3894.1263.1569.87
古井贡酒详细38300.00217.84167.97
泸州老窖详细38244.88110.00126.32
迈瑞医疗详细38425.97220.98254.40
天味食品详细3721.9014.0113.07
海天味业详细3756.5045.2040.86
今世缘详细3775.0050.0051.99
伊利股份详细3742.2130.0828.20
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