电子行业跟踪报告：SW电子基金超配比例创新高，AI算力和自主可控受持续关注

　　行业核心观点：

　　SW电子2026Q2基金重仓及超配比例同比、环比均有所上升，创近年单季度新高。适配比例方面，SW电子行业2026年Q2适配比例为20.53%，环比+9.13pct，同比+11.58pct；基金重仓比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓比例为39.84%，环比+20.17pct，同比+22.62pct；超配比例方面，SW电子行业2026年Q2基金重仓超配比例为19.31%，环比+11.04pct，同比+11.03pct。SW电子2026Q2基金重仓及超配比例环比上升，创近年单季度新高。

　　投资要点：

　　2026年Q2基金机构重点关注AI算力、半导体自主可控，MLCC龙头获加仓：按持股市值来看，SW电子行业2026年Q2基金重仓的前十个股分别为寒武纪、中微公司、北方华创、兆易创新、海光信息、东山精密、源杰科技、中芯国际、澜起科技和拓荆科技，由半导体和元件领域的标的组成，其中半导体标的占九成。从机构关注方向来看，1）聚焦AI算力建设，东山精密是PCB供应商和光模块龙头厂商之一，生益科技是覆铜板供应商，澜起科技是互连芯片领域龙头，海光信息是国内AI芯片龙头厂商之一，兆易创新是国内存储芯片核心厂商之一，三环集团是高端MLCC制造商，均受益于AI算力建设的旺盛需求；2）半导体自主可控，中微公司、北方华创、长川科技、拓荆科技等系国内领先半导体设备制造商，受益于半导体供应链自主可控及国产替代进程加速。

　　子板块中半导体、元件超配比例有所提升，基金重仓配置趋向多元化。从季度环比来看，以全部A股为分母，半导体超配比例上涨至近几个季度最高点。电子化学品Ⅱ行业由超配转为低配。基金配置前五大重仓股的集中度自2025Q2以来环比连续下滑，表明基金配置呈现多元化趋势。

　　投资建议：从基金重仓配置偏好来看，AI算力建设和半导体自主可控仍为基金机构重点关注的方向。1）AI算力与存力建设，AI算力与存力建设方兴未艾，推动PCB、存储、MLCC等产业链公司业绩转好，建议关注算力产业链中PCB、存储等景气度较高的细分赛道；同时，PCB与存储均处于景气扩张周期，厂商资本开支较为积极，有望提振上游设备及材料、先进封装等需求。2）半导体自主可控，国内晶圆厂加速导入上游国产设备及材料，国内半导体厂商市场份额有望逐步提升，建议关注半导体自主可控的投资机遇。

　　风险因素：中美科技摩擦加剧；技术研发进程不及预期；国产产品性能不及预期；终端需求不及预期；市场竞争加剧；数据统计误差。