汽车与零部件行业周报：零跑提前达成50万辆年销量目标，长安汽车设立机器人公司

　　市场回顾

　　汽车板块涨跌幅+3.43%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周，Wind全部A股涨跌幅为+2.23%，申万汽车涨跌幅为+3.43%，在31个申万一级行业中排名第12位，处于中上位置。汽车行业各子板块中摩托车及其他+3.90%、汽车零部件+3.73%、汽车服务+3.35%、乘用车+3.17%、商用车+1.92%。

　　申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为广汽集团+21.71%、标榜股份+22.33%、福赛科技+27.33%、超捷股份+28.39%、天普股份+35.35%；涨跌幅后五位的公司为C海安-14.74%、华达科技-11.88%、英利汽车-11.86%、登云股份-5.43%、海马汽车-4.34%。

　　汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，11月17日-11月23日，国内乘用车厂商日均批发量为9.57万辆/天，同比+2.00%；国内乘用车厂商日均零售量为7.11万辆/天，同比-7.00%。

　　周观点

　　中汽协副秘书长：2025年我国汽车出口有望超680万辆。根据财联社，11月28日，中汽协副秘书长陈旭在2025世界物联网大会交通车联高峰论坛上表示，预计今年全年我国汽车销量将超3400万辆，其中新能源汽车销量有望达1600万辆，汽车出口有望超680万辆。根据中汽协会数据，2024年中国汽车总销量3143.6万辆，其中出口585.9万辆。

　　长安汽车：拟以自有资金出资2.25亿元参与设立长安机器人公司。根据财联社，11月28日，长安汽车公告称，公司审议通过了《关于投资设立机器人公司的议案》。本议案已经公司董事会战略与投资委员会审议通过。长安天枢智能机器人科技有限公司由中国长安汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、辰致汽车科技集团有限公司、重庆长安科技有限责任公司共同投资设立，注册资本4.5亿元。其中，公司拟以自有资金出资2.25亿元人民币，持股50%；公司全资子公司长安科技拟以自有资金出资0.45亿元人民币，持股10%。长安机器人公司的设立符合国家“十五五”规划和长安汽车战略转型发展方向，其定位为公司机器人产业战略承载体，以智能人形机器人技术为牵引，发展多机器人产业板块，旨在打造标志性“具身智能”创新产品和解决方案，成为世界一流的机器人产品与服务提供者，实现汽车与机器人产业的双向赋能，推动汽车产业升级。

　　零跑提前达成50万辆年销量目标。根据盖世汽车，11月27日，零跑汽车正式宣布提前一个半月完成2025年50万辆的年度销量目标，创始人朱江明同步提出2026年冲击100万辆的新目标。朱江明指出，2025年“3C”（C11、C10、C16）持续热销，销量较去年大幅增长，B系列（B10、B01）及T03车型表现也不错，“我们的B系列和C系列，加上T03今年总量接近60万辆”，存量市场增长态势稳固。关于2026年100万辆销量目标的构成，朱江明透露，B系列、C系列及T03等存量车型将在现有基础上持续贡献增量，而A系列与D系列等新产品将承担30-40万辆的销量任务，海外市场也将纳入这一目标体系。

　　优必选再中标亿元人形机器人项目，截至目前，优必选Walker系列人形机器人2025年订单总金额已达13亿元，不包括“天工行者”及“AI悟空”等其他产品线。根据盖世汽车，11月28日，优必选宣布成功中标江西省九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，中标金额为1.43亿元。该项目将采用优必选最新款工业人形机器人WalkerS2，该型号具备自主换电功能，旨在推动人形机器人在多场景下的数据采集与模型训练能力建设。此次九江项目计划建成江西省首个规模领先、技术先进、覆盖广泛应用场景的人形机器人数据采集与训练中心。

　　2025年以来，优必选在人形机器人商业化方面连续获得多项大额订单。9月，公司签订一笔2.5亿元合同，被称作全球人形机器人领域最大单笔采购；10月再获1.26亿元订单；进入11月后，先后达成1.59亿元、2.64亿元和本次1.43亿元三项合作。其中，2.64亿元订单刷新了全球人形机器人单笔订单金额纪录。

　　投资建议

　　涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。

　　①整车建议关注：北汽蓝谷、广汽集团。

　　②零部件建议关注：保隆科技、伯特利、银轮股份、隆盛科技、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、沪光股份。

　　③中小市值建议关注：百合花。

　　风险提示

　　国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。