汽车与零部件行业周报：兵器装备集团汽车业务分立为央企，5月全国乘用车市场零售同比+13%

　　市场回顾

　　汽车板块涨跌幅+0.17%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+0.88%，申万汽车涨跌幅为+0.17%，在31个申万一级行业中排名第25。子板块中，摩托车及其他+3.58%、汽车服务+1.15%、乘用车+0.83%、汽车零部件+0.28%、商用车-5.35%。

　　行业涨跌幅前五位公司为超捷股份、青岛双星、雷迪克、朗博科技、长华集团，涨跌幅分别为+28.42%/+18.35%/+15.44%/+15.26%/+14.4%；行业涨跌幅后五位公司为通达电气、云内动力、东风科技、东风股份、金龙汽车，涨跌幅分别为-23.59%/-18.82%/-10.97%/-10.76%/-10.48%。

　　5月汽车销量数据：根据乘联分会初步统计：全国乘用车市场零售193万辆，同比+13%，环比+10%；新能源市场零售105.6万辆，同比+30%，环比+14%，全国新能源市场零售渗透率53.5%。

　　周观点

　　长安东风暂不重组，兵器装备集团汽车业务分立为央企。兵器装备集团收到国务院国资委通知，经国务院批准对兵器装备集团实施分立，兵装集团汽车业务分立为一家独立中央企业。长安汽车公告显示，本次分立后，公司间接控股股东将变更为汽车业务分立的中央企业，实际控制人未发生变化。此次分立不会对正常生产经营造成重大影响。长安汽车控股股东的分立重组，具有里程碑式的意义。它标志着军工体系与汽车产业之间长期存在的紧密关联开始深度解绑，进入实质性的分离阶段。新设立的汽车央企，有望借此契机获得更为独立的政策支持与资源倾斜，这无疑为其在全球新能源赛道上奋力冲刺、抢占先机注入了至关重要的关键动能。

　　商务部回应汽车行业“内卷式”竞争：加强综合整治与合规引导。6月5日，商务部举行例行新闻发布会，商务部发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况。针对当前汽车行业存在的“内卷式”竞争现象，商务部将积极配合相关部门，加强综合整治与合规引导，维护公平竞争市场秩序，促进行业健康发展。不久前，工信部也针对内卷式竞争进行了回应。工业和信息化部将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度，推动产业结构优化调整，加强产品一致性抽查，配合相关部门开展反不正当竞争执法，采取必要的监管措施，坚决维护公平有序市场环境，切实保障消费者根本利益，推动汽车产业高质量发展。智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求立项制定，东风、华为等参与起草。全国标准信息公共服务平台公示了《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》拟立项强制性国家标准项目意见的通知。该国家标准计划由工信部提出，全国汽车标准化技术委员会智能网联汽车分会执行，主要起草单位包括中国汽车技术研究中心有限公司、东风汽车集团股份有限公司、华为技术有限公司等。项目周期为22个月，于2024年3月22日申报。

　　小鹏、华为“3+2”合作模式落地加速催热AR-HUD赛道。6月5日，基于华为LCoS HUD整机与AR构图引擎算法的小鹏AR-HUD技术方案正式亮相；小鹏负责AR-HUD全场景应用、基于人因的HMI布局设计及整车数据。据华为智能车载光领域总裁陈双宝透露，包括小鹏G7在内，未来将会有更多小鹏汽车旗下新产品陆续搭载这一技术方案。华为智能汽车解决方案体系中，除乾崑车载光外，产品还包括乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车控、乾崑车云服务等，其中“车载光”业务将激光光源、光学系统、显示算法等关键技术应用于汽车，打造智能车载光解决方案，提供AR-HUD、智能车灯模组、光场屏三款产品。

　　投资建议

　　涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。

　　整车建议关注：比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车；✓零部件建议关注：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、博俊科技、多利科技。

　　风险提示

　　车企竞争加剧，盈利不及预期；智能化发展不及预期；出口不及预期；以旧换新政策刺激不及预期。