新兴产业行业周报：智元第5000台下线在即，重视低空经济发展

　　主要观点：

　　周度行情回顾

　　根据同花顺iFinD数据显示，本周A股主要指数有所回升。沪深300、创业300、科创50、中证500以及中证1000的指数周度涨跌幅分别为1.28%、1.25%、-0.08%、0.94%以及0.11%，沪深300回升幅度最为明显。根据同花顺iFinD数据显示，本周（20251201至20251205）人形机器人个股表现有所分化，其中iFinD人形机器人概念股涨幅前5的公司分别为骏亚科技、睿能科技、海昌新材、实达集团以及恒辉安防；跌幅前5的公司分别为豪恩汽电、芳源股份、宏润建设、博杰股份以及三维天地。

　　近期热点及事件回顾

　　12月1日，内蒙古乌海20万千瓦/80万千瓦时半固态锂电池储能项目成功并网发电，刷新了我国已并网半固态储能项目的装机规模纪录。项目整体采用了英维克BattCool储能全链条液冷解决方案，涵盖储能液冷机组、储能液冷管路和SoluKing储能专用液冷工质等，为电站高效稳定运行提供了坚实保障。此外，近期智元远征A2（SNA210041BA00652号机器人）成功完成了从苏州金鸡湖到上海外滩的百公里跨省行走挑战，创造了一项足以记录在全球机器人发展史上的新纪录，目前智元机器人第5000台机器人下线在即。

　　目前观点

　　（1）我们认为人形机器人为科技AI的重要下游应用。国内工业制造水平领先全球。随着特斯拉、智元等厂商的产品不断迭代成熟，产业链将逐步提速。相关公司：恒帅股份、安培龙、蓝思科技、长盈精密以及恒立液压等。

　　（2）广东发布首个省域政务无人机工作体系，构建无人机资源池上线省级管理平台，打造“一网统飞”服务生态。相关公司：芯动联科、万丰奥威、卧龙电驱以及宗申动力等。

　　（3）2025英特尔技术创新与产业生态大会在重庆开幕，会上正式发布了首款双路冷板式全域液冷服务器。AI数据中心建设有望带动液冷设备需求。相关公司：英维克、博杰股份以及川润股份等。

　　（4）OCS具备低时延、高能效。高带宽等优势，为下一代主流技术开发路径，显著带动光学器件价值量。随着谷歌对下一代技术的逐步开发，产业链进展步入快车道。相关标的:芯动联科及腾景科技等。

　　风险提示

　　人形机器人产业进展不及预期；地缘政治风险；关税加剧风险；产业链进展不及预期；下游需求不及预期