化纤行业研究报告正文
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新材料行业研究周报:碳纤维试探性涨价,关注北交所材料公司
长期观点
1、碳纤维:我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段,但考虑到部分公司仍有产能快速释放,不排除后期继续价格战的可能,但原丝环节的企业仍较少,目前价格战停留在碳纤维环节,我们认为单从原丝环节来看,主要系吉林碳谷,上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺,原丝环节降价可能性不大,建议关注吉林碳谷等。民品T700领域,国内目前主要系中复神鹰及长盛科技两家,2022年底长盛科技产能仅1800吨,相较中复神鹰的1.45万吨仍有较大差距。中复神鹰产能已达2.85万吨,后期亦有3万吨产能规划,长期来看,下游碳碳复材/氢气瓶等领域持续高景气,公司产能扩张有望带动业绩持续释放,预浸料业务如进展顺利后续或带来新增量,建议关注中复神鹰(与化工团队联合覆盖)。
2、显示材料:我们跟踪的折叠屏手机中UTG环节,在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增,伴随行业价格带的不断下行,进一步促进下游需求有望实现正向循环。我们持续看好未来3-5年折叠屏手机的放量,我们认为,产业链中的卡脖子环节仍将在一段时间内获得相应溢价。重点推荐:凯盛科技(与电子团队联合覆盖)。
3、新能源材料:光伏方面,下游需求端仍维持较快增速,但产业链各环节扩张较快,我们判断需等待出清。风电方面,目前海风突破层层阻碍,开始放量,预计明年起量可期。风电叶片环节集中度较高,重点推荐时代新材(出海预期)(与电新团队联合覆盖)。
风险提示:下游需求不及预期,行业格局恶化,原材料涨价超预期
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标题 | 东财评级 | 评级变动 | 报告日期 | 机构名称 |
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名称 | 相关 | 2024 预测收益 | 2025 预测收益 | 2026 预测收益 |
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新凤鸣 | 详细 股吧 | 0.760 | 1.145 | 1.428 |
桐昆股份 | 详细 股吧 | 0.633 | 1.034 | 1.407 |
恒力石化 | 详细 股吧 | 1.011 | 1.336 | 1.605 |
华峰化学 | 详细 股吧 | 0.534 | 0.689 | 0.808 |
荣盛石化 | 详细 股吧 | 0.162 | 0.395 | 0.627 |
泰和新材 | 详细 股吧 | 0.279 | 0.441 | 0.583 |
中复神鹰 | 详细 股吧 | -0.011 | 0.125 | 0.299 |
中简科技 | 详细 股吧 | 0.772 | 0.936 | 1.158 |
恒逸石化 | 详细 股吧 | 0.134 | 0.238 | 0.358 |
海利得 | 详细 股吧 | 0.360 | 0.393 | 0.435 |
神马股份 | 详细 股吧 | 0.088 | 0.303 | 0.418 |
吉林碳谷 | 详细 股吧 | 0.227 | 0.287 | 0.320 |
吉林化纤 | 详细 股吧 | 0.043 | 0.077 | 0.097 |
江南高纤 | 详细 股吧 | 0.020 | 0.030 | 0.040 |
海正生材 | 详细 股吧 | 0.260 | 0.340 | 0.500 |