化工&新材料行业周报:三代制冷剂价格明显上涨,氟化工有望迎来长景气周期
报告摘要
1.重点行业和产品情况跟踪
氟化工:2024年开始实行配额制,三代制冷剂价格明显上涨。2024年开始实行配额制,供需博弈预期下,行业龙头企业根据配额情况调整价格,本周三代制冷剂主要产品价格普遍上涨。截至1月5日,根据百川盈孚数据,R125价格为27750元/吨,较上周上涨750元/吨;R134a价格为28000元/吨,较上周上涨500元/吨;R32价格为17250元/吨,较上周上涨500元/吨。随着配额制度落地,盈利能力较差、规模较小的产能将逐步退出市场或被大企业整合,行业集中度会进一步向龙头公司集中。2023年12月6日,巨化股份公告收购飞源化工51%股权,正式拉开了行业整合的序幕,预计后续行业集中度提升的趋势将愈加明朗。
磷化工:工信部发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》,有望推动磷化工产业加快转型升级。2024年1月3日,工信部发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》,方案要求促进磷矿及其共(伴)生资源高效开发利用,推动磷化工全产业链清洁生产、节能降碳改造和环保提质升级,强化与建筑材料、新能源等产业耦合发展,推进磷石膏资源化利用,构建绿色节约、协同高效的发展模式。本周,根据百川盈孚数据,磷矿石价格为1007元/吨,在安全检查和天气原因等综合因素影响,磷矿石价格高位维稳。
2.核心观点
(1)氟化工:2024年三代制冷剂配额政策实行,在供给受限与需求增长的预期下,制冷剂有望迎来长期向上的景气周期,行业龙头企业值得关注。建议关注:三美股份、巨化股份、永和股份。
(2)磷化工:1月3日,工信部发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》,有望推动磷化工产业加快转型升级,供给限制下磷矿石资源缺口获奖扩大,行业集中度有有待提升。建议关注:兴发集团、云天化、湖北宜化、川发龙蟒等。
(3)电子化学品:1月2日,据ASML官网最新声明,其NXT:2050i及NXT:2100i光刻系统的出口许可证已被荷兰政府部分撤销,或将影响中国大陆半导体技术升级发展,国产替代迫在眉睫。建议关注:雅克科技、彤程新材、鼎龙股份、金宏气体等。
风险提示:下游需求不及预期、产品价格下跌等。
标题 | 东财评级 | 评级变动 | 报告日期 | 机构名称 |
---|---|---|---|---|
基础化工行业研究:人形机器人:开启量产元年,材料端迎来机遇 | 买入 | 维持 | 2025-02-26 | 国金证券 |
化工行业周报:周期底部蓄势,把握成长确定性机会 | 买入 | 维持 | 2025-01-20 | 中国银河 |
基础化工行业周报:Q4末沪(深)股通持股数据公布,新凤鸣、杭氧股份等持股环比增幅居前 | 持有 | 维持 | 2025-01-13 | 开源证券 |
涤纶长丝行业深度:行业量变到质变,竞争格局改善有望提振利润 | 增持 | 无 | 2024-08-14 | 财信证券 |
化学纤维行业深度报告:供需格局渐入佳境,盈利中枢或将上移 | 持有 | 首次 | 2024-07-04 | 开源证券 |
名称 | 相关 | 2024 预测收益 | 2025 预测收益 | 2026 预测收益 |
---|---|---|---|---|
新凤鸣 | 详细 股吧 | 0.760 | 1.145 | 1.428 |
桐昆股份 | 详细 股吧 | 0.633 | 1.034 | 1.407 |
恒力石化 | 详细 股吧 | 1.011 | 1.336 | 1.605 |
华峰化学 | 详细 股吧 | 0.534 | 0.689 | 0.808 |
荣盛石化 | 详细 股吧 | 0.162 | 0.395 | 0.627 |
泰和新材 | 详细 股吧 | 0.279 | 0.441 | 0.583 |
中复神鹰 | 详细 股吧 | -0.011 | 0.125 | 0.299 |
中简科技 | 详细 股吧 | 0.772 | 0.936 | 1.158 |
恒逸石化 | 详细 股吧 | 0.134 | 0.238 | 0.358 |
海利得 | 详细 股吧 | 0.360 | 0.393 | 0.435 |
神马股份 | 详细 股吧 | 0.088 | 0.303 | 0.418 |
吉林碳谷 | 详细 股吧 | 0.227 | 0.287 | 0.320 |
吉林化纤 | 详细 股吧 | 0.043 | 0.077 | 0.097 |
江南高纤 | 详细 股吧 | 0.020 | 0.030 | 0.040 |
海正生材 | 详细 股吧 | 0.260 | 0.340 | 0.500 |