汽车与零部件行业周报：苹果取消造车计划，比亚迪推出汉/唐/宋荣耀版

　　行情回顾

　　汽车板块涨跌幅+4.55%，子板块中商用车表现最佳。过去一周（2024.2.26-2024.3.2，下同），沪深300涨跌幅为+1.38%，申万汽车涨跌幅为+4.55%，在31个申万一级行业中排名第7。子版块中，商用车+6.71%、乘用车+6.39%、摩托车及其他+5.92%、汽车零部件+3.35%、汽车服务+3.12%。

　　行业涨幅前五位公司为密封科技、神驰机电、北汽蓝谷、中路股份、汉马科技，涨幅分别为+36.57%/+30.85%/+29.41%/+20.57%/+18.52%；行业跌幅前五位公司为华阳变速、中自科技、合力科技、天普股份、登云股份，跌幅分别为-8.03%/-6.08%/-5.28%/-4.25%/-4.16%。

　　本周关注

　　行业层面，3月？1日，多家新能源车企发布2月产销数据。其中，比亚迪、赛力斯、理想新能源汽车销量靠前，2月销量分别为12.23、3.03、2.03万辆，2024年1-2月累计销量分别为32.38、6.71、5.14万辆。赛力斯、零跑、极氪新能源汽车销量增速靠前，2月销量分别同比+360.04%、+105.32%、+37.67%，2024年1-2月累计销量分别同比+485.37%、+334.47%、+133.89%。

　　从行业整体来看，由于2月正值农历春节，属于汽车销售传统淡季，多家车企销量增速放缓，行业销量整体环比下滑。我们认为，2024年车市将延续2023年开始的销量增速放缓趋势，竞争继续加剧。

　　海外方面，苹果放弃造电动车，奔驰宣布延后汽车电动化转型计划。据外媒报道，据悉苹果公司已在内部通知取消电动汽车制造计划，汽车团队多数员工将被转移至人工智能部门，专注生成式AI项目。此外，奔驰CEO在年度股东大会中透露，不再计划在2030年前在主要市场全面转向电动汽车销售，公司目前战略是到2027年推出全新的内燃机车型阵容，以确保内燃机汽车能够持续至2030年代。

　　我们认为，欧美企业电动化转型受阻或放缓主要因为：1）2023年英国、欧盟和美国的纯电动车增速放缓；2）电动车项目产业链长，且主要在中国，欧美企业车企在成本竞争中处劣势。我们认为，未来中国新能源汽车的全球占比将继续提升。

　　企业层面，比亚迪2月28日推出汉/唐荣耀版。汉EV荣耀版共4款车型，售价17.98~24.98万元；汉DM-i荣耀版共5款车型，售价16.98~22.58万元；2024款汉DM-p战神版共1款车型，售价25.98万元；唐DM-i荣耀版共4款车型，售价17.98~21.98万元。从售价看，与冠军版对比，除汉DM-i荣耀版起售价仅降低了2万元外，汉EV荣耀版、唐DM-i荣耀版起售价均降低了3万元。比亚迪2月29日推出宋Pro DM-i荣耀版，起售价10.98万元，相较此前的宋Pro DM-i冠军版，起售价降低了2万元。我们认为，2024年开年来的价格战将长期延续，成本控制能力强的车企在价格战中占优。

　　投资建议

　　1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车；

　　2）零部件建议关注：

　　①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；

　　②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；

　　③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。

　　风险提示

　　新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。