美容护理行业周观点：金价进一步上涨创下新高，多家公司公告回购进展

　　行业核心观点：

　　近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，近期黄金珠宝行业景气度高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。

　　投资要点：

　　行情回顾：上周（3月4日-3月10日）申万美容护理指数下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.23%，跑输沪深300指数7.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。

　　行业数据：①社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司，白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司。

　　上市公司重要公告：华熙生物、青松股份、孩子王发布回购股份进展公告，可靠股份、爱婴室公告回购股份，华东医药、豫园股份发布股东部分股份质押，解除质押公告，拉芳家化公告实际控制人部分股份解除质押及延期购回，昊海生科公告年度利润分配及资本公积金转增股本和2023年度报告，老凤祥发布2023年度业绩快报。

　　行业重要事件：①减肥药企业派格生物拟赴港上市；②韩国肉毒素乐提葆在美上市获FDA批准；③华东医药一款玻尿酸即将递交上市申请；④莹特丽2023年营收77亿，新兴品牌增长46%；⑤昊海生科获得实用新型专利授权“一种西林瓶或注射器密封性的检测装置”。

　　风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。