先进制造行业周报：以旧换新政策提振需求，汽车央企加速新能源布局

　　重点推荐： 鼎泰高科、华中数控、新莱应材、 纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、天融信、航锦科技、奥特维

　　核心个股组合： 鼎泰高科、 华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、 国茂股份、 天融信、软通动力、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿

　　本周专题研究： 国务院常务会推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新， 积极开展汽车、 家电等消费品以旧换新， 形成更新换代规模效应。 截至2023年底， 我国汽车保有量达到3.36亿辆， 根据中汽数据， 截至2021年底处于4~9年换购高峰期乘用车达1.03亿辆， 随着保有车龄年增加及政策补贴的助力， 有望盘活汽车市场存量， 拉动增量增长。 国资委将调整政策， 侧重对央企车企新能源汽车业务的技术、 市场占有率等考核， 有望加速汽车央企在新能源赛道商的转型， 长安携手华为车BU， 率先构建智能化整车能力， 阿维塔品牌2024年1-2月实现销量9516辆， 同比+177%；东风汽车旗下岚图汽车、 猛士科技先后与华为签署战略合作协议， 东风集团联合一汽集团推进参股车华为车BU。 建议关注： 1） 华为汽车产业链：赛力斯， 长安汽车、 江淮汽车； 2） 智能底盘：伯特利、 保隆科技、 中鼎股份。

　　重点跟踪行业：

　　锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；

　　光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本， HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；

　　换电， 2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；

　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；

　　半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；

　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；

　　氢能源， 绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；

　　工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

　　风险提示

　　 产品和技术迭代升级不及预期

　　海外市场拓展不及预期

　　海外复苏不及预期、国内需求不及预期

　　原材料价格波动

　　零部件供应受阻

　　客户扩产不及预期

　　市场竞争加剧。