食品饮料行业周报：进入消费淡季，关注春糖催化和酒企提价潮

　　摘要：

　　上周（03月04日-03月08日）申万一级食品饮料行业涨跌幅-1.83%，上证指数上涨+0.63%，食品饮料指数跑输大盘。伴随政策利好的不断推出和预期的修复，我们认为食品饮料中长期维度具备较好的配置价值，维持“推荐”评级。

　　白酒：上周（03月04日-03月08日）白酒板块涨跌幅-1.79%，古井贡酒（+3.35%）涨幅居前，岩石股份（-7.93%）、顺鑫农业（-6.94%）跌幅居前。3月15日起，53度、42度汾酒青花20，53度巴拿马基础版将上调出厂价，青花20将涨价20元/瓶。五粮液、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒发布“质量回报双提升”行动方案的公告，近来酒企通过提价，梳理渠道价盘，不断提升渠道信心，本周即将开启的春季糖酒会，预计对板块有一定的催化作用。中长期来看，居民收入水平和消费信心仍是影响板块景气度的关键因素。建议关注高端白酒贵州茅台(600519.SH)、五粮液（000858.SZ）；次高端价格带动销表现较好的山西汾酒(600809.SH)；地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)。

　　大众品：上周（03月04日-03月08日）大众品各板块均出现一定幅度的回调，乳品（-0.29%）、零食（-0.33%）跌幅较小，预加工食品（-4.32%）、调味品（-4.03%）跌幅较大。涪陵榨菜、洽洽食品、汤臣倍健上周发布“质量回报双提升”行动方案的公告。中长期维度，大众品板块我们看好三条主线：主线一，处于成长期的高景气度细分赛道预制菜、复合调味品和零食，关注安井食品（603345.SH）、千味央厨（001215.SZ）、天味食品（603317.SH）、劲仔食品（003000.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）、三只松鼠（300783.SZ)；主线二，成本端逐步改善，盈利能力稳步提升的啤酒板块，关注青岛啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）；主线三，低估值具备安全边际，高分红高股息率的行业龙头，关注伊利股份（600887.SH）。

　　风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业竞争加剧；第三方数据统计偏差风险；适当性管理。