电新&公用行业周报：光伏出口环比改善，电网设备出口延续高增

　　摘要：

　　行情回顾：本周申万电新板块跌幅1.06%，涨跌幅在31个行业中排名第21；申万公用板块涨跌幅0.00%，涨跌幅在31个行业中排名第14。同期沪深300跌幅0.70%，万得全A涨幅0.00%。

　　光伏行业：组件、逆变器出口环比改善。2024年1-2月光伏组件和逆变器出口情况相对于2023年年末有明显好转。1月出口量环比增速由负转正，2月由于春节假期原因数量减少。从荷兰、德国两大主要欧洲市场国家出口量可以看出，欧洲逆变器库存去化较好，进口量相较于去年四季度有所提升。我们认为光伏产业链降价已接近尾声，海外库存去化、出口提升将促进行业基本面持续修复。个股方面建议关注德业股份、阳光电源、固德威、阿特斯、晶科能源，晶澳科技，奥特维，宇邦新材等。

　　风电行业：海风建设有望持续推进。2023年海上风电装机量超过7GW，我们预计2024年海上风电装机量有望超过10GW，后续国内海风建设有望持续推进。个股方面建议关注东方电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能、海力风电等。

　　电网设备：电网设备出口延续高增。1-2月变压器累计出口金额39.03亿元，同比增长60.8%；1-2月电表出口累计同比增长32%。海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，个股方面建议关注国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气等。

　　氢能行业：国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，重点发展可再生能源制氢，伴随重大项目相继投产，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。

　　公用行业：核电投资计划大幅上涨。中国核电2024年投资计划总额为1215.53亿元，同比增长52%，核电行业核准提速、投资计划大幅增长，有望带动产业链景气度提升。建议关注核电运营商中国核电、中国广核；核电设备东方电气、上海电气、中核科技、江苏神通、佳电股份、久立特材等。

　　风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期，适当性管理等。