电子行业周报：AI&半导体：英伟达发布Vera Rubin平台

　　投资要点

　　英伟达在CES2026展发布新产品。在加速计算和AI基础设施领域，英伟达发布NVIDIAVeraRubinPODAI超级计算机、NVIDIASpectrum-X以太网共封装光学器件、NVIDIA推理上下文内存存储平台、基于DGXVeraRubinNVL72的NVIDIADGXSuperPOD。NVIDIAVeraRubinPOD采用英伟达六大自研芯片，涵盖CPU、GPU、Scale-up、Scale-out、存储与处理能力，所有部分均为协同设计，可满足先进模型需求并降低计算成本。其中VeraCPU采用定制Olympus核心架构，Rubin GPU引入Transformer引擎后NBFP4推理性能高达50PFLOPS，每GPUNVLink带宽快至3.6TB/s，支持第三代通用机密计算，实现CPU与GPU跨域的完整可信执行环境。

　　三星电子公司发布2025年Q4未经审计的初步业绩。2025年第四季度公司营业利润达到20万亿韩元，同比增长208.2%，环比增长64.3%；销售额同比增长22.7%至93万亿韩元。三星电子第四季度业绩增长主要来自AI需求激增引发的全球存储芯片涨价潮。近年来数据中心扩容等需求增长，使得存储芯片从通用电子配件升级为战略核心资源，其中高带宽内存（HBM）、DDR5等高端存储产品的需求呈现指数级增长。三星电子大幅缩减消费级通用存储芯片的产能，将资源集中投向HBM、DDR5等高端高毛利产品的生产，尤其是在HBM领域实现关键突破。据TrendForce集邦咨询数据，自2025年9月以来，DDR5内存颗粒现货价格涨幅307%，DDR4涨幅也超158%，第四季度全球一般型DRAM价格季增8%-13%，若计入HBM则涨幅扩大至13%-18%；NANDFlash各类产品合约价全面上涨，平均涨幅达5%-10%。

　　台积电发布12月单月营收。公司公布2025年12月合并营收约3350亿新台币，按月减少2.5%，按年增加20.4%，连续6个月营收超过3000亿新台币大关。集团2025年营收约3.8万亿新台币，按年增长31.6%。集团在2025年第四季营收破1万亿新台币，达1.04万亿新台币，按季增长4.8%，按年增长16.3%，创单季营收新高。营收创纪录受益于AI强劲需求的先进制程与先进封装。

　　投资建议：华为正式发布《智能世界2035》与《全球数智化指数2025》报告，通用人工智能将成为未来十年最具变革性的技术驱动力，到2035年全社会算力总量将实现高达10万倍的增长。看好人工智能推动半导体周期向上，从设计、制造到封装测试以及上游设备材料端，建议关注半导体全产业链，重点标的包括：中芯国际、华虹公司、寒武纪-U、海光信息、芯原股份、盛科通信-U、翱捷科技-U、云天励飞-U等。持续看好存储全产业链，重点标的包括兆易创新、德明利、江波龙、香农芯创、佰维存储、普冉股份、聚辰股份等。随着下游需求持续回暖，上游原材料价格上行，持续看好AIPCB产业链标的：胜宏科技、沪电股份、生益电子、鹏鼎控股、景旺电子、东山精密、生益科技等。

　　风险提示：技术研发进度不及预期风险；下游需求不及预期风险；宏观经济和行业波动风险；地缘政治风险；国际贸易摩擦风险。