统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
---|---|---|---|---|---|---|
一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
两个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
一年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
8.4亿定增项目获受理,持续加固中间件技术壁垒
东方通(300379)
事件: 6月 9 日,东方通公告,向特定对象发行股票申请已于 y] 6 月 8 日获得深圳证券交易所受理,定增事项尚需通过深交所审核,并获得证监会做出同意注册的决定后方可实施。 本次发行对象为中移资本及公司实控人黄永军,发行数量不超过 2,400 万股,发行价格 35.37 元/股,募集资金总额不超过84,888 万元。其中,向中移资本发行股票上限为 1,413 万股,发行完成后中移资本持股比例为 4.59%,成为公司第二大股东;向黄永军发行上限为 987万股,按上限计算,发行完成后其持股比例将增加至 10.56%。
点评:
定增获深交所受理,中移战略协同再近一步。 公司此次定增获深交所受理,表明其申请文件已齐备,进入交易所审核阶段,后续通过交易所审核及证监会做出同意注册的决定后方可实施,整体进展顺利。中移资本作为中国移动全资子公司,战略入股公司后将成为第二大股东,并提名董事参与公司日常决策。我们认为,公司通过此次同中国移动的战略合作,将实现双方优势互补和长期战略利益共享,有助于加强产业链协同,并通过技术合作促使东方通加快技术更新。目前,公司已成功签约中国移动数字化运营系统集中改造工程、智慧家校业务平台等项目,具有很强的示范效果,为后续进一步业务合作奠定了良好基础。
顺应信创产业发展趋势,持续加固技术壁垒。 公司将持续优化核心中间件产品性能,深化对华为、飞腾、龙芯等体系适配。公司 20 年党政信创市占率超 60%,此次加大投入,未来在党政、央/国企市场份额有望进一步提升。
中间件云化、微服务化,“数据+” 战略有望加快推进。 数字时代,中间件逐步演化为在 PaaS 平台或数据中台形态,我们认为技术变革期,国内外技术代差将缩小,面向商用市场,公司潜在市场空间成倍放大。
盈利预测与估值评级。 我们认为, 21 年党政信创持续开展,公司业绩高增长确定性强。而数字经济高景气背景下,政府、企业、工业和金融等领域都有中间件的需求,公司“ 数据+” 战略围绕数据的全生命周期,为数据资产增值裂变提供动力支持。 预计 2021-2023 年公司收入为10.36/17.29/26.52 亿元, 净利润为 4.08/7.29/11.04 亿元, PE 为29/16/11 倍, 维持“ 买入” 评级。
风险提示: 1.中间件国产替代进度不及预期; 2.公司在云中间件、数字中台领域业务拓展不及预期; 3.行业竞争加剧,子公司东方通网信科技及泰策科技业务拓展不及预期。