化纤行业信用风险研究

　　2021年以来，化纤行业发布了较多的规划型和指导意见型政策，主要涉及化纤行业的发展方向和目标以及推动行业高质量发展措施等内容；2023年以来，化纤产量、营业收入、利润等均同比增加；化纤行业集中度趋于提高，行业竞争由“价格和质量”的竞争转向以“高新技术为主导，品牌竞争为焦点”的综合实力竞争；当前化纤行业发债企业主体级别集中在AA+及以上，2021年以来化纤行业发债企业未出现债券违约事件，无主体评级上调和下调的情况，行业信用水平较高且较为稳定。

　　一、行业定义与政策环境

　　化学纤维品类众多、应用广泛，2021年以来，化纤行业发布较多的规划型和指导意见型政策，主要涉及化纤行业的发展方向和目标以及推动行业高质量发展措施等内容。

　　化学纤维是指使用天然或人造高分子聚合物作为原料，经过化学和机械方法加工制造的具有纺织性能的纤维，通常使用石油或天然气作为原料，通过聚合、溶解、纺丝等工艺路线制造而成。化学纤维的优点是强力大、耐磨、弹性较好，不易发霉和被蛀，耐用性好，保形性好，不易缩水变形；缺点是吸湿性差、耐热性差、透气性差、染色困难，容易起毛、起球、吸附尘埃、产生静电。在中国纤维市场份额的占比方面，化学纤维约占70%，广泛应用于纺织、建筑、医疗、航空等领域。

　　化学纤维可分为合成纤维和人造纤维两大类。合成纤维是以石油为主要原料经化学合成制得，人造纤维是利用含有纤维素或蛋白质等天然高分子物质的材料如木材、蔗渣、芦苇、大豆、乳酪等为原料经化学和机械加工而成。