社会服务行业·周观点：从端侧入口到智能体执行，国产AI应用化提速

　　本周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为－0.65%,在申万一级行业涨跌幅中排名20/31.

　　各基准指数周涨跌幅情况为：创业板指（1.86%)、沪深300(1.28%)、深证成指（1.26%)、上证指数（0.37%)、社会服务（－0.65%).

　　子行业涨跌幅排名：体育II(4.12%)、酒店餐饮（0.33%)、专业服务（0.03%)、旅游及景区（－0.58%)、教育（－1.43%).个股涨跌幅排名前五：苏试试验（10.53%)、同庆楼（9.29%)、中国高科（9.28%)、锋尚文化（4.48%)、零点有数（4.00%).

　　个股涨跌幅排名后五：科德教育（－12.15%)、祥源文旅（－10.28%)、中公教育（－9.02%)、君亭酒店（－6.83%)、全通教育（－6.58%)

　　核心观点：

　　端侧系统化集成加速推进，国产AI应用化方向更为清晰。近期国内AI相关更新密集落地，呈现出更加明确的系统化、应用化趋势。①努比亚nubiaM153首次深度集成豆包助手，将大模型嵌入到操作系统底层，使AI能够实现跨应用调度、多模态交互与系统级任务执行。②DeepSeekV3.2在推理链路、执行稳定性上进行针对性优化，明显面向企业级应用场景，突显行业从单纯追求性能转向稳定性和性价比的实用化迭代思路。③可灵01进一步强化视频与图像的多模态生产能力，新增局部编辑、镜头延展等功能，大幅降低内容创作行业的使用门槛。我们认为，端侧入口形成、模型能力实用化、多模态工具成熟，已构成国产AI落地的三条主线，共同推动AI从单点能力走向系统整合＋场景渗透的新阶段。

　　投资建议：多模态与系统级融合共振，国产AI应用化提速。我们认为，国产AI正从模型竞赛进入系统整合+场景渗透的关键阶段，端侧入口成型、模型能力实用化、多模态工具成熟三条主线共同驱动AI应用落地节奏加快。推荐主线如下：①大模型与AI智能体平台提供商【科大讯飞、昆仑万维】：2AI原生应用与场景落地企业万兴科技、焦点科技、值得买、上海电影、恺英网络、中文在线】。

　　风险提示：宏观政策变化风险；国际环境不确定性；消费者消费信心不及预期风险