计算机行业周报：重视商业航天产业大趋势

　　市场回顾：

　　本周（2025.12.1-2025.12.5），沪深300指数上涨1.28%，计算机指数下降1.73%。

　　周观点：重视商业航天产业大趋势

　　朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，商业航天市场蓝海可期

　　12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但检验了朱雀三号运载火箭测试、发射和飞行全过程方案的正确性、合理性，各系统接口的匹配性，获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据，为后续发射服务、子级可靠回收可重复使用奠定了重要基础。

　　11月27日，太空数据中心建设工作推进会召开，提出太空数据中心建设将分为三个阶段。2025年至2027年，突破太空数据中心能源与散热等关键技术，迭代研制试验星，建设一期算力星座，计划总功率达200KW、算力规模达1000POPS，实现“天数天算”应用目标；2028年至2030年，突破太空数据中心在轨组装建造等关键技术，降低建设与运营成本，建设二期算力星座，实现“地数天算”应用目标；2031年至2035年，卫星大规模批量生产并组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心，支持未来“天基主算”。12月3日，2025商业航天论坛上宣布近年来我国商业航天产业规模年均增长20%以上，预计到2030年可达到7-10万亿。我们认为商业航天有望迎来技术奇点时刻，看好商业航天星辰大海。SpaceX估值有望跃升，看好商业航天产业前景

　　华尔街日报报道，SpaceX正在准备2025年底的二次股票出售，估值或将较之前的4000亿美元翻倍达到8000亿美元，超过估值5000亿美元的OpenAI，成为美国最有价值的私营公司。SpaceX估值快速跃升，彰显资本高度认可商业航天产业投资前景。

　　投资建议

　　商业航天迎来密集催化，12月将迎来火箭密集发射期，中国商业航天有望进入高速发展期。推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全等，受益标的包括西部材料、航天动力、星图测控、佳缘科技、盛邦安全、上海港湾、高华科技等。

　　风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。