计算机行业快评报告：促进“人工智能+消费”，支持新型消费发展

　　事件：

　　3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（简称《行动方案》）。《行动方案》在大宗消费更新升级行动中提出要“加大消费品以旧换新支持力度”，在消费品质提升行动中提出要“支持新型消费加快发展”。

　　投资要点：

　　以“购新补贴”提振产品需求，推进消费品绿色化、智能化升级。《行动方案》要“推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级，支持换购合格安全的电动自行车，实施手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品购新补贴”。我们认为在“两新”政策的背景下要把握“购新补贴”对手机、平板等消费电子终端和智能手表等智能穿戴终端的需求提振。以及绿色化、智能化产品的渗透率提升。

　　创新技术赋能数字消费场景，促进消费者体验升级。《行动方案》提出要“深入实施数字消费提升行动，大力培育品质电商”。我们认为，在数字消费场景中，要加强VR/AR/XR等虚拟现实技术和AI大模型、数字孪生等创新技术的赋能；在数字潮玩、智能家居、智慧出行等数字消费场景中，要通过“数实融合”的创新形式满足消费者沉浸式、多模态的体验需求；在电商领域，可以通过AIGC赋能直播等环节，提升电商的直播营销质效。

　　加强AI在消费场景的赋能，聚焦端侧AI产品的成长性消费需求。《行动方案》提出要“开展‘人工智能+’行动，促进‘人工智能+消费’，加速推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、机器人、增材制造等新技术新产品开发与应用推广，开辟高成长性消费新赛道”。我们认为，“人工智能+消费”是培育新型消费的重要抓手，能够催生出创新消费产品和创新业态。尤其是在AI大模型快速发展的浪潮下，自动驾驶、智能穿戴、机器人等端侧AI产品，有望带来高规模、高成长性的消费市场。

　　加强低空经济产业基础建设，促进低空消费产业发展。《行动方案》提出要“加快完善低空经济监管体系，有序发展低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费”。我们认为，低空经济产业基础设施的加强建设能够为低空消费构筑坚实基础，同时消费级无人机、eVTOL等产品的创新升级也将带动低空旅游等消费需求，促进低空经济产业规模增长。投资建议：建议关注：1）“两新”政策下绿色化、智能化产品的需求提振；2）数字技术在消费场景的赋能；3）端侧AI产品的需求提升；4）低空消费对低空经济产业的推动作用。

　　风险因素：中美科技摩擦；政策推进不及预期；产品绿色化、智能化转型升级不及预期；低空经济产业发展进度不及预期。