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基础化工行业周报:棕榈油短期价格存涨价预期,丁辛醇本周价格上涨

www.eastmoney.com 开源证券 金益腾,张晓锋,宋梓荣 查看PDF原文



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  本周行业观点1:棕榈油:行业供需偏紧,未来短期仍存涨价预期

  2024年以来,棕榈油价格持续上涨,印尼、马来等国棕榈油库存位于低位,其主要原因在于:1、棕榈树老树增加,产油量减少;2、下游需求持续增长,印尼政府发力生物柴油。棕榈油产量存在明显季节性,一般表现为3月-10月增产,11月至次年2月减产。短期内随着棕榈油减产及库存低位,叠加下游需求维持,棕榈油供需或仍偏紧,价格存上涨预期。而随着棕榈油价格上涨,棕榈油关税价格在进一步增加。据赞宇科技公告,印尼毛棕榈油出口关税从2024年8月118美元/吨上涨至11月196美元/吨。因此,在海外有基地布局的油脂化工企业有望受益。据赞宇科技公告,公司具有印尼杜库达工厂,在原材料棕榈油采购上具有明显优势,展现出较强的盈利能力。据Wind数据,截至2024年11月16日,阴离子表面活性剂价格、价差分别为10100、2250元/吨,分别较2023年同期上涨60%、800%;硬脂酸价格价差分别为11100、2556元/吨,分别较2023年同期上涨36%、52%。赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益于产品价格上涨,同时公司海外杜库达子公司可减少因棕榈油进口而带来的关税成本。受益标的:赞宇科技。

  本周行业观点2:丁辛醇:2024年Q4丁辛醇价格上涨,未来供给端压力较大据Wind数据,截至11月15日,正丁醇、辛醇价格分别为7,590、9,776元/吨,分别较11月8日上涨3.80%、上涨5.66%。本轮丁辛醇价格上涨主要是由于下游增塑剂企业需求较好,同时部分老旧丁辛醇装置检修较多,行业供需偏紧带动丁辛醇价格上涨。但远期来看,未来丁辛醇行业新增产能较多,行业供给压力较大。

  本周行业新闻:万华化学TPU三期-2扩建项目顺利中交等【TPU】万华化学TPU三期-2扩建项目顺利中交。【尼龙6】神马普利20万吨尼龙6项目投料试车成功。【生物基5-羟甲基糠醛】首条万吨级HMF产线启动。

  推荐及受益标的

  推荐标的:【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等;【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等;【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等;【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等;【硅】合盛硅业、硅宝科技;【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等;【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。

  【新材料】OLED:瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成;胶膜:洁美科技、东材科技、长阳科技;其他:彤程新材、阿科力、松井股份、利安隆等。

  受益标的:【化工龙头白马】卫星化学等;【氟化工】东岳集团等;【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、盐湖股份等;【硅】新安股份;【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。

  风险提示:油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行;

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