光学光电子行业月度报告：IT面板价格涨幅收窄，TV面板需求冷却

　　核心观点：

　　面板价格跟踪：2024年6月，1）Smartphone&Tablet面板价格：智能手机及Tablet面板市场整体价格呈现稳中有降的趋势。其中，LTPS面板需求萎缩、价格回调，其余品类价格波动维稳。2）IT面板价格：Moniter面板终端需求冷却，供应不再紧俏，价格涨幅有所收窄。Notebook面板换机需求凸显，面板厂控产稳价策略不变，低端面板价格小幅上涨。3）TV面板价格：终端需求不及预期，品牌厂商提货速度显著放慢，价格缺乏进一步上涨支撑，短期内将保持稳定。

　　面板销量跟踪：1）TV面板：需求端表现不尽人意，同比环比双降。其中，OLED面板出货量同比增长25%，渗透率进一步提升。2）智能手机面板：2024Q1智能手机面板出货量高增，OLED面板和折叠屏手机面板表现亮眼。Counterpoint预测，2024Q2折叠屏手机面板出货量有望达到925万片的历史高位。3）MNT面板：品牌采购节奏前移，全球MNT面板出货量延续同比上涨态势。我国电竞显示屏市场快速增长，2024Q1出货量创下单季度出货总值的历史新高。

　　板块跟踪：1）近一个月面板指数表现：从涨跌幅水平来看，面板行业指数跑输沪深300指数1.01个百分点，跑输电子指数11.56个百分点。从具体数据来看，面板行业指数涨跌幅为-6.3%，电子行业指数涨跌幅为5.26%，沪深300指数涨跌幅为-5.29%。2）近一年面板指数表现：从涨跌幅水平来看，面板行业指数跑赢沪深300指数5.26个百分点，跑赢电子指数6.04个百分点。从具体数据来看，面板行业指数涨跌幅为-5.66%，电子行业指数涨跌幅为-11.7%，沪深300指数涨跌幅为-10.92%。

　　投资建议：面板行业促销备货季接近尾声，终端需求略显疲软，但是供给侧竞争格局持续改善，整体供需情况相对稳定。我们认为，面板中部分细分品类稳中向好，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京东方A（000725.SZ）；建议关注大尺寸LCD相关公司：彩虹股份（600707.SH）；建议关注OLED相关公司：维信诺（002387.SZ）、深天马A（000050.SZ）、TCL科技（000100.SZ）。

　　风险提示：下游需求复苏不及预期的风险，价格涨幅不及预期的风险，技术迭代不及预期的风险，产能瓶颈的风险。