科学仪器双周谈第十五期：2023进出口数据梳理，质谱仪需求增长、液相色谱仪及对俄出口高增

　　质谱进口需求强劲，俄罗斯、美国、印度需求带动质谱联用仪及液相色谱出海

　　我国2023年全年海关进出口数据出炉，从进口（国内需求视角）和出口（自主出海视角）两个层面进行探讨。一看进口，质谱仪进口需求整体强劲，液相色谱下滑明显但气相色谱来自美、日进口额增长。1）质谱仪进口方面，2023年我国质谱仪器进口金额达19.0亿美元(+7%)，延续了2019年以来的稳步增长趋势；其中质谱联用仪和其他质谱仪均增长，联用仪下半年进口有所放缓；国别上，向德国进口金额增长30%。2）色谱仪进口方面，2023年金额达9.7亿美元(-32%)，显著承压，主要是下半年对液相色谱仪的进口需求大幅放缓；国别上，2023年来自德国、新加坡等前五大国家进口额下滑百分比两位数，而来自日本、美国的气相色谱仪进口额逆势增长。二看出口，质谱联用仪年末放量、全年出口额增长超1.2倍，俄罗斯需求带动质谱与液相色谱出海大增。1）质谱仪出口方面，2023年金额达1.05亿美元(-16%)；附加值较高的质谱联用仪出口年末放量，金额约1900万美元(+126%)，体现我国质谱出口高端化有所进展；2023年对俄出口约3253万美元，金额占比达30.9%，同比增长超3倍。2）色谱仪出口方面，2023年金额达1.53亿美元(-7%)，其中价值量较高的液相色谱仪出口金额约4800万美元，增长145%；2023年我国液相色谱仪前五大出口对象俄罗斯、印度、美国、日本和白俄罗斯出口额均高速增长，其中向俄罗斯的出口金额同比增长367.5%。

　　近两周科学仪器板块整体下跌18%，PETTM下滑至29.7X

　　行情表现上，科学仪器板块近两周（1.16-1.31）整体下跌18%，当前总市值为1188亿元，板块内普遍下跌；生命科学板块下跌17.1%，北交所公司表现较好，中科美菱领涨（+49%）；电子测量下跌19.9%，北交所公司跌幅较小；电池测试下跌15.7%。估值方面，当前科学仪器板块PETTM为29.7X，其中生命科学PETTM为35.5X；电子测量PETTM为30.7X；电池测试估值相对最低，稳定在21.0X。

　　发改委发布2024年版《产业结构调整指导目录》，鼓励科学仪器发展

　　近期各官方机构发布重点政策：一是工业和信息化部等7部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，鼓励科技项目攻关。二是工信部、发改委《制造业中试创新发展实施意见》鼓励科学计量仪器的研发、标准化和企业发展等。

　　3家公司2023年业绩预增，我国2023年仪器仪表行业营收同比增长4%

　　1）公司经营：杭可科技、科威尔、苏试试验发布2023年业绩预告，均披露业绩预增。2）资本市场：晶华光学收到第一轮问询函，距离上市受理仅过去约半个月，速度远快于此前北交所上市平均水平。3）投资者交流：禾信仪器Q-TOF已取得销售，基康仪器提出2024年核心增长点等。4）业内要闻：金域医学布局实验自动化设备；依利特入围第三批国家高端装备制造业标准化试点；2023年仪器仪表行业营收同比增长4%；美中特别委员会提议涉及多家中国生物公司。3）外资方面：赛默飞、丹纳赫等外资2023财报披露，业绩整体承压但仪器类业务表现相对更好。4）一级市场：微流控蛋白组学设备厂商奥素科技近期获得近亿元A轮融资

　　风险提示：下游需求下行、行业政策变化、自主替代不及预期等。