建筑材料行业周报：2024Q1基金建材持仓减少，关注建材底部机会

　　2024Q1基金建材持仓减少，关注建材底部机会

　　2024Q1末建材板块基金重仓持股总量为7亿股，较2023年年末减少0.18亿股，重仓持股市值为98亿元，较2023年年末减少14.65亿元。本周无碱池窑粗纱市场价格继续上调，多数池窑厂报价较前期亦有调涨，缠绕纱价格部分涨100-200元/吨不等，合股纱个别产品提涨明显，且货源紧俏度延续。受益标的：中国巨石、山东玻纤、长海股份等。我们认为消费建材成长性长期可持续，目前估值水平性价比高，龙头公司积极进行品类扩张、渠道变革，叠加行业出清、格局改善，竞争优势显现。推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。

　　本周（2024年4月22日至4月26日）建筑材料指数下跌0.33%，沪深300指数上涨1.20%，建筑材料指数跑输沪深300指数1.54pct。近三个月来，沪深300指数上涨7.22%，建筑材料指数下跌3.69%，建材板块跑输沪深300指数10.91pct。近一年来，沪深300指数下跌10.13%，建筑材料指数下跌25.54%，建材板块跑输沪深300指数15.41pct。

　　板块数据跟踪

　　水泥：截至4月27日，全国P.O42.5散装水泥平均价为294.00元/吨，环比上涨3.15%；水泥-煤炭价差为174.40元/吨，环比上涨5.43%；全国熟料库容比69.69%，环比上升0.69pct。

　　玻璃：截至4月27日，全国浮法玻璃现货均价为1705.00元/吨，环比下跌24.00元/吨，跌幅为1.39%；光伏玻璃均价为165.23元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为40.30元/重量箱，环比下跌7.13%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为21.57元/重量箱，环比下跌13.65%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为26.93元/重量箱，环比下跌10.53%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为102.38元/重量箱，环比下跌1.27%。

　　玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3400-3600元/吨，无碱2400texSMC纱报4200-4800元/吨，无碱2400tex喷射纱报5500-6400元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4400-4700元/吨，无碱2400tex板材纱报4200-4700元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报3700-4200元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

　　消费建材：截至2024年4月26日，原油价格为92.01美元/桶，周环比下跌0.31%，较2024年年初上涨16.26%，同比上涨22.04%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。