交通运输行业周报：全民旅行过春节成为2024年新特征，春运出行需求创新高

　　航运方面，新年伊始，大宗商品进口强势开局。航空方面，春运出游旅行成主流，国内机票出现“量价齐升”。快递业务方面，多家快递物流宣布“春节不打烊”，顺丰拟收购嘉里快递泰国业务。

　　核心观点：

　　①大宗商品进口呈强劲增长趋势，动力煤和铁矿石进口接近历史新高。2024年中国在1月份展现了强劲的大宗商品进口增长，特别是铁矿石和动力煤方面。这一趋势受到冬季电力需求高峰和国际市场价格的影响。尽管部分商品进口量略有下降，但整体表现依然稳健。然而，中东地缘政治局势的不确定性可能对原油进口增长带来一定影响。总体而言，中国大宗商品进口的强劲势头显示了经济活力，但需密切关注国际形势对进口的潜在影响。②春运出游旅行成主流，国内机票出现“量价齐升”。甲辰龙年春节成为史上最火爆的春节旅游假期，国内游预订量已大幅超越2019年同期，出境游也创下近4年峰值，预订量同比去年大增近10倍，过半数的热门海外目的地已超越2019年同期。海南旅游火爆，三亚凤凰国际机场积极协调增加重点客源地航线运力，以应对客流高峰。初四开始出现海南省出岛客流高峰，三亚凤凰国际机场机票紧张情况日益明显，相关航司已向民航局提交增加运力的计划，我们预计客流高峰将持续至初十左右。③多家快递物流宣布“春节不打烊”，顺丰拟收购嘉里快递泰国业务。多家快递物流公司宣布“春节不打烊”，全国快递业务呈现高位运行状态，国家邮政局数据显示，自农历腊月初八以来，全国快递日均揽收量增长超过20%。2月6日，根据IT之家披露，顺丰控股将获得嘉里快递（泰国）100%的股份，成为嘉里快递（泰国）的完全所有者和运营商。嘉里快递（泰国）的业绩显示，2023年前9个月总营收约18.16亿元，但净亏损约为5.49亿元。我们认为顺丰此次收购或将为公司在东南亚快递市场打开新的局面，此前极兔速递在泰国等东南亚地区的市场份额较高，竞争力较强，顺丰此次入局嘉里快递泰国业务或将重塑东南亚快递市场竞争格局。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：2月上旬至2月中旬期间，空运价格或稳中有升。②航运港口：集运运价指数下降，干散货运价小幅下跌。③快递物流：12月，顺丰快递单价上升，圆通快递单价上升。④航空出行：2024年2月第二周国际日均执飞航班环比下降0.15%，同比增加543.99%。⑤公路铁路查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均107.00元/吨。⑥交通新业态：2024年1月，理想汽车共交付新车约31165辆，同比增长105.83%。

　　投资建议：

　　关注汽车产业供应链物流投资机会。重点推荐海晨股份、长久物流、中远海特，建议关注福然德。

　　关注跨境电商物流投资机遇。重点推荐华贸物流，建议关注中国外运、东航物流、极兔速递、海程邦达、中创物流。

　　关注底部或将迎来修复的大宗商品供应链物流。重点推荐厦门象屿、建发股份、厦门国贸、浙商中拓，建议关注物产中大。

　　关注危化品物流困境反转的投资机遇。建议关注密尔克卫、兴通股份、盛航股份、宏川智慧、永泰运、保税科技。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。