通信行业双周报：我国数字化转型支出五年复合增长率高于全球整体增速

　　投资要点：

　　通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（11/04-11/17）累计上涨4.54%，跑赢沪深300指数2.52个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第5位；申万通信板块11月累计上涨1.08%，跑输沪深300指数0.92个百分点；申万通信板块今年累计上涨27.15%，跑赢沪深300指数11.48个百分点。

　　通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（11/04-11/17）整体上涨，涨幅从高到低依次为：SW其他通信设备（+12.85%）＞SW通信应用增值服务（+9.03%）＞SW通信工程及服务（+7.72%）＞SW通信终端及配件

　　（+5.73%）＞SW通信线缆及配套（+2.68%）＞SW通信网络设备及器件（+1.61%）。

　　近期行业新闻：（1）中国卫通推出卫星互联网产品套餐；（2）Dell'Oro：2024年前三季度全球RAN市场同比下降10%-20%；（3）河南：计划到2026年年底成为全国重要算力高地，算力规模超过120EFlops；（4）IDC：我国数字化转型支出五年复合增长率约为15.6%，高于全球整体增速；（5）Counterpoint：6/6E/7标准将成Wi-Fi主旋律，预估2025年占比达43%。

　　通信行业周观点：在数字经济蓬勃发展的背景下，云计算、人工智能、大数据、5G等技术的应用范围不断扩大，我国企业ICT投入稳步向上，在我国数字化转型支出中，硬件支出在五年预测中占比最大，未来五年将一直保持50%左右的投资份额。展望后市，不断推动网络强国和数字中国建设是我国通信业发展的重要目标，作为实现数字中国愿景重要的柱梁，基站、光缆线路、数据中心等的通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注数字经济发展背景下的相

　　关硬件制造与提供支持服务的企业机遇。

　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。