材料行业日报：川财研究原材料及周期产业链核心数据跟踪日报

　　每日点评

　　2021 年 4 月 6 日，上证综指报收 3482.97 点， 跌 0.04%；深证成指 14083.34点， 跌 0.28%； Wind 材料行业一级指数 4843.65 点， 涨 0.65%。

　　【钢铁】今日，钢铁行业板块上涨， 指数上升 1.24%， 在所有板块中排名居前，其中， 凌钢股份、柳钢股份、新钢股份涨幅靠前，且均在 4%以上。今日螺纹、热卷价格继续上探。 需求上， 近一周来五大品种社会、钢厂库存分别下降 107.85、 63.36 万吨，库存下降速度进一步加快。螺纹钢钢厂、社会库存分别下降 38.71、 59.01 万吨，热卷钢厂库存降 5.92 万吨、社会库存降 20.52万吨。而五大品种钢材表观消费量 1222.56 万吨，较 2016-2020 年同期平均水平高 174.28 万吨，创下了 2016 年以来同期表观需求的新高。

　　钢铁冶炼利润上， 出现了较大幅度的扩张，现货热卷吨盈利已回升至 2018 年的历史高位区域，供需共振是主要原因。唐山限产影响全国供应约 4%，由于在限产前全国高炉产能利用率已达 85%附近，限产后导致唐山以外的产能利用率达到瓶颈状态，冶炼环节成为利润蓄水池，钢价弹性远超铁矿。此外以往限产一般在淡季，此次则是旺季限产，容易形成供需共振。近期需求也持续发力，本周建筑钢日均成交量达到 7.76 万吨，环比明显抬升，较 20 年、 19 年同期分别增加 41%、 37%，热轧板库存则加速下滑，反映建筑业和工业需求均旺盛。因此， 由于唐山限产全年持续，叠加需求热度仍在，二季度吨钢盈利有望维持高位，钢铁企业二季报可能出现同比和环比的大幅增长。就钢铁股价而言，乐观预期得到充分反映，短期波动可能加大，建议在半年报前逢低关注布局机会。

　　【煤炭】 今日，动力煤价格小幅下行，焦煤价格小幅上升，整体上， 煤价在近期上涨态势得到暂时缓和， 但一周多来上涨幅度显著。 主要因素是供给端弹性收紧。需求方面，工业企业生产持续向好，用电高负荷下，本周电厂日耗仍处高位， 库存得到积极消耗， 叠加 4 月大秦线检修期来临，电厂补库节奏加快，北港锚地船舶量处于中高位水平；供给方面，产地产能释放仍然受到各方面政策限制， 生产端整体偏紧，供给弹性较难释放；库存方面， 本周秦港库存再度大跌，调出量持续大于调入量，港口库存快速下降也进一步验证了产地供给收紧态势。后期判断整体来看，供紧需强的紧平衡基本面或将持续，供给弹性收缩仍是煤炭价格强势的主要支撑。 2021 年煤价中枢大概率将明显上移，煤企业绩呈改善趋势，叠加高分红所带来的长期投资价值，我们持续看好煤炭股估值提升。

　　【基本金属】 近期， 国内基本金属多数上涨。黄金方面， 今日， 黄金价格最高逼近 1740 美元/盎司关口，截至午后 16 点，报价在 1729.6 美元/盎司。 市场早就提前消化了美国经济复苏强劲的乐观预期。在卖事实行情下，美元指数刷新 3 月 25 日以来低点至 92.54。 上周五的非农数据、以及昨晚美国公布的非制造业 PMI 再超预期，加上同样表现靓丽的 3 月非农报告，休市归来后的美股再创新高。 市场貌似早就提前消化了美国经济复苏强劲的乐观预期。 黄金在指数下跌的同时受益大涨，周一下探 1720 关口后迅速回升，周二亚盘，黄金震荡走强逼近 1740 关口。

　　铝方面， 相关股票今日变动不大，且有小幅上行， 今日沪铝偏强震荡，高利润下电解铝新增复产产能仍然旺盛，抛储传闻尚未得到证实，市场仍对后续需求有所期待。

　　【能源金属及新材料】 锂方面， 氢氧化锂价格大幅上涨。 2 月欧洲新能源汽车销量持续高增长，英法德意挪瑞 6 国销量合计 8.9 万辆，环比增长 4.3%，预计3 月欧洲电动车销量将持续高增长，海外高镍电池对氢氧化锂的需求拉动将逐步恢复。国内 2 月氢氧化锂产量逐步回升，出口方面 2 月氢氧化锂出口 4880吨，较 2019 年 2 月增长 98.31%。预计海外需求的恢复将带动氢氧化锂吨均价加速上涨。同时，澳洲锂矿不断出清，精矿供给延续紧张，锂精矿价格的上行有望带来氢氧化锂涨价支撑。 推荐氢氧化锂领先企业赣锋锂业。

　　 行业新闻

　　1. 据国外媒体报道，日产汽车计划在本世纪 20 年代中期开始使用无钴电动车电池。目前，稀有金属钴已陷入供应短缺，而且随着全球电动汽车需求不断膨胀，该公司对价格进一步上涨的担忧也在加剧。（长江有色）

　　2. 据外电 3 月 31 日消息称，镍业巨擘--青山控股集团（Tsingshan HoldingGroup）官员周三表示，印尼供应快速增长，镍价或将很快下跌。（长江有色）

　　3. 2021 年 4 月 1 日，由华福证券作为独家主承销商承销的“内蒙古包钢钢联股份有限公司 2021 年公开发行绿色公司债券（第一期）（专项用于碳中和）”正式完成发行。本次债券为全国首单钢铁行业“碳中和”绿色债券，同时为内蒙古自治区首单“碳中和”绿色债券。（证券时报网）

　　企业动态

　　1. 近日， Wind 发布 2021 年一季度“中国上市企业市值 500 强”榜单。据悉，截至 3 月 31 日，共有 11 家公司市值超 1 万亿元。 在 2021 年一季度“中国上市企业市值 500 强”榜单中，共有 4 家钢铁行业上市公司，包括宝钢股份、中信特钢、包钢股份、华菱钢铁。其中，宝钢股份以 1799 亿元市值位列中国上市企业第 102 位、上市钢铁企业第一位。

　　2. 华菱钢铁 3 月 30 日晚发布的 2020 年年报显示，该公司实现营业收入1162.76 亿元，同比增长 8.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 63.95亿元，同比增长 45.63%。据悉， 2020 年该公司完成钢材产量 2516 万吨、销量 2513 万吨，分别同比增长 9.95%、 8.40%。此外， 2021 年该公司生产目标是产铁 2150 万吨、钢 2800 万吨、材 2655 万吨。

　　风险提示

　　经济增速下行风险，供需错配风险