2024年Q2汽车行业公募基金持仓点评：汽车行业投资情绪回暖，持仓集中度提升

　　事件：公募基金陆续披露2024年二季度重仓股情况

　　行情回顾：汽车行业2024年Q2区间涨跌幅为-3.62%，在ZX30个一级行业中排名第11。2024年Q2汽车行业指数（ZX）相对于沪深300指数涨跌幅为-1.48%，乘用车、摩托车及其他、商用车板块跑赢沪深300指数。汽车行业Q2相对沪深300指数收益率为负，整体受到零部件板块与汽车销售及服务板块拖累，在汽车行业竞争激烈背景下，整车制造上下游产业面临一定的经营压力，引起投资者担忧。2024年Q2基金重仓持股中汽车股票投资市值占比为1.72%，同比下降，环比上升，今年Q1汽车板块投资情绪主要受到乘用车行业竞争加剧的负面因素压制，Q2中央推出以旧换新补贴政策，地方政府配合推出额外置换补贴，叠加自主品牌新车密集上市助力乘用车销量表现稳健，新能源渗透率持续提升，板块投资情绪回暖明显。另外，摩托车出海表现亮眼，商用车销量稳健，都对整体板块投资情绪的回升做出贡献。

　　汽车行业子版块表现：各子板块上涨强度排序为乘用车>摩托车及其他>商用车>汽车零部件>汽车销售及服务。2024年Q2汽车行业指数（ZX）相对于沪深300指数涨跌幅为-1.48%，相对收益相比2024年Q1(-2.72%)环比回升。从细分子行业来看，乘用车板块表现最好，Q2相对沪深300指数涨跌幅为7.47%；销售及服务表现最弱，相对沪深300指数涨跌幅为-32.09%；其它子版块方面，Q2商用车相对沪深300指数涨跌幅为+1.20%，摩托车及其他相对沪深300指数涨跌幅为+5.35%，汽车零部件相对沪深300指数涨跌幅为-8.41%。

　　公募基金对汽车行业持仓及增减持情况：2024年Q2汽车行业中共有119家公司获得基金重仓持股，标的数量较Q1环比下降27家，其中持有基金数最多的前五家公司分别为比亚迪（622）、宇通客车（225）、潍柴动力（182）、福耀玻璃（171）、拓普集团（128）。A股基金方面，增持占流通股比例变化前五位的公司为比亚迪、华阳集团、同力股份、宇通客车、继峰股份；减持占流通股比例变化前五位的公司为爱玛科技、天成自控、星宇股份、银轮股份、江铃汽车。

　　沪深股通情况：2024年Q2沪深股通集中增持了保隆科技、江铃汽车、钱江摩托、新泉股份、伯特利，增持比例分别为3.07pct、2.15pct、1.45pct、1.41pct、1.40pct；集中减持了嵘泰股份、爱玛科技、诺力股份、宇通客车、上声电子，减持比例分别为3.63pct、3.31pct、3.23pct、2.88pct、2.86pct。港股通方面，Q2持股占比前五位的公司为广汽集团、东风集团股份、长城汽车、浙江世宝、小鹏汽车-W，对应持股比例分别为44.47%、43.68%、38.84%、38.15%、18.75%。

　　投资建议：整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团。

　　风险提示：汽车销量不及预期的风险；出口面临海外政策不确定性的风险；行业竞争加剧的风险：基金持仓变动的风险