中国银行行业：24Q1美资行业绩总结：营收和计提表现优于，NII表现分化

　　24Q1,营收同比增速均超预期，,延续,23Q4,的情况，,非息收入占比较高的银行营收表现更好。美资六大行中，除美国银行外，归母净利润同比增速均超预期。,逐家公司来看，需要特别提示的包括,1）摩根大通进入,Q2,不需要再考虑剔除第一共和来看业绩同比，因第一共和于,23,年,5,月初并表；,2）美国货币监理署（,Office,of,Comptroller,of,Currency，,OCC）,取消了对富国银行的同意令（,2016,年发布，关于不安全不健全的销售行为），,解决了该银行的声誉风险，部分本土分析师认为这有助于规模更快增长；,3）花旗银行约,7,个月的组织精简计划已结束，中期目标是营收增速为,4-5%，,墨西哥零售业务的,IPO,仍在计划中，预计,2025,年上市。

　　贷款方面，,除富国银行，其他,5,家银行贷款均实现同比增长。受高利率环境影响，四大行贷款收益率同比、环比均上升，环比上升幅度最大为,10bp,的银行是美国银行和花旗集团。展望,24H2，共性是信用卡贷款增长的前景较好，与,23Q4,展望一致。

　　存款方面，,存款增长表现最好的是高盛，主要源于零售银行存款的增加，来源包括,Marcus,平台和Apple,Card。尽管存款成本率上升最多的是富国银行，增幅为,9bp，其依然保持最低的不到,2%的成本率，摩根大通、美国银行、花旗集团存款成本率均环比上升,9bp。活期存款转向更高收益率的产品趋势仍在持续。

　　净利息收入方面，,摩根大通和花旗集团录得同比正增长，其他为同比负增长。,花旗集团的净利息收入表现超预期。,净息差方面，仅美国银行录得环比正增长，但绝对值最低不到,2%，摩根大通和花旗集团录得同比增长。,对,2024,年净利息收入增长最为乐观的是摩根大通，但其对降息的次数较为保守仍然认为可能是六次降息，且认为,Q2,可能会有三次降息。,美国银行更改了预期，,23Q4,预计有六次降息，,24Q1,预计仅有三次降息。,富国银行认为,2024,年可能有三次降息，,。

　　资产质量方面，,与,23Q4,相反，,24Q1,六家银行计提减值损失全部低于彭博一致预期。,不良率而言，摩根大通、美国银行高于彭博一致预期，花旗集团、富国银行低于彭博一致预期。,24Q1,美国银行、摩根大通不良率环比上升，富国不良率环比持平，花旗不良率环比下降。,对公不良率来看，富国银行上升明显，花旗下降最多；零售不良率来看，四家公司保持平稳。

　　24Q1,六家银行的,FDIC,相关费用已经大幅降低。关于,2024,年支出指引，摩根大通不及预期，新的指引比,23Q4,高出,10,亿美元。富国银行指引不变，同比-1.9%。美国银行指引也不变，,2024,年支出逐季度减少。,花旗银行指引不变，,预计支出将会趋势下降，,同时预计,2026,年支出在,510-530,亿美元之间，也即在,2024-2026,年减少支出,6%-9.5%。

　　24Q1,六大行分红、回购仍在持续。,CET1,比率同比增加最多的是摩根大通、富国银行和美国银行，距离监管要求空间最大的是摩根大通、富国银行和摩根斯坦利。