电气设备行业跟踪报告：能源局强调2025年核准建设一批重点电力互济工程，特高压建设景气度持续提升

　　能源局强调2025年核准建设一批重点电力互济工程，特高压建设景气度持续提升。据央广网及新华网消息，在12月15日召开的全国能源工作会上，国家能源局局长表示：积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地项目建设。2025年，核准建设一批重点电力互济工程，积极推动蒙西至京津冀、甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川、南疆送电川渝等输电通道核准开工。实施电力系统调节能力优化、配电网高质量发展、新一代煤电升级等专项行动，加快推进虚拟电厂发展，开展车网互动规模化试点应用。

　　我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，基于国家能源局及国网的规划，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压及配套主网建设有望持续加速推进，建议关注：（1）特高压直流核心标的：国电南瑞、许继电气、中国西电等；（2）特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等；（3）主网设备核心标的：思源电气、华明装备、长高电新、四方股份等。

　　国网发布特高压项目可研招标，特高压建设持续推进。12月13日，国网电子商务平台公告特高压项目第六次服务（前期）招标采购，主要涉及的可研招标项目：川渝特高压加强工程（新建川北、涪陵1000kV变电站，扩建铜梁1000kV变电站，2025年4月完成可研），湘粤、渝黔背靠背工程（2025年4月完成可研），中尼电力联网工程（中国段，新建1座背靠背换流站，2025年5月完成可研）。

　　国网公告大同-天津南交流特高压等线路设备招标采购。12月13日，国网电子商务平台公布特高压项目第六次设备招标采购公告，涉及大同-天津南、甘肃-浙江等特高压线路。

　　（1）大同-天津南交流特高压主设备招标情况

　　1000kV组合电器：合计招标4包，44间隔。交货日期为2025年8月20日至2025年12月30日；

　　1000kV变压器：合计招标3包，21台。交货日期为2025年8月20日至2025年12月30日；

　　1000kV电抗器：合计招标5包，54台。交货日期为2025年8月20日至2025年12月30日；

　　组合电器：合计招标8包，99间隔（套）。交货日期为2025年8月20日至2025年12月30日。

　　（2）甘肃-浙江直流特高压主设备招标情况

　　换流变压器：合计招标4包，34台。交货日期为2025年10月20日至2026年7月10日；

　　直流穿墙套管：合计招标1包，27只。交货日期为2025年8月1日至2025年12月31日。

　　风险提示：电网建设进度不及预期；市场竞争加剧导致盈利能力下降风险等。