综合行业07月周报：美国通胀增速放缓利好油价重返80美金

　　油价分析:

　　截至7月14日， WTI原油收于75.42美元/桶，周环比+2.11%。布伦特原油收于79.87美元/桶，周环比+1.78%。 本周油价延续了上周上涨态势，布伦特和WTI均上涨至5月以来的高位，布伦特原油本周三突破80美元价格关口。欧佩克7月的石油月报分别下调了3Q23和4Q23年全球石油需求8万桶/日和4万桶/日，主要是OECD国家制造业低迷拖累全球石油需求。尽管下调了石油需求， 能源机构仍看好亚洲需求增长将支撑全球需求创历史新高。 美国6月物价涨幅整体回落，美国劳工部12日公布的CPI同比涨幅3%，为21年4月以来最低。物价回落缓和了市场和投资者担忧情绪，原油作为风险资产受益。 本周美元指数下跌，宏观利好油价。 本周利比亚由于抗议活动，该国莎拉拉油田在本周五完全停产， 停产给全球原油供给带来约30万桶/日的减量。 尼日利亚Forcados石油中端因检修关闭。 8月沙特减产100万桶/日仍将持续，俄罗斯削减50万桶/日的石油交付量将生效，在供给端支撑油价。

　　石化板块：

　　本周石化板块在中信一级行业中排第一，跑赢沪深300指数2.06pct。其中三个子版块均上涨： 石油开采板块上涨4.37%，石油化工板块上涨2.96%，油服工程板块上涨3.61%。油气公司个股均呈现上涨态势，涨幅领先的公司是中国石油，周涨幅6.32%。涨幅前5的其余公司个股表现为中国海油（ +3.62%），中国石化（ +2.62%），中油工程（ +4.72%），石化油服（ +3.96%）。

　　原油板块：

　　原油供给： 美国原油产量减少 10 万桶/日。原油需求： 美国炼厂原油需求上升。 美国炼厂原油加工量增加了 62.9 万桶/天；美国炼厂原油开工率为93.7%，较上周上升 2.6pct。 原油库存： 美国原油库存整体上升， 库存利空油价。 美国原油总库存环比上升 554.5 万桶，周环比+0.694%；美国原油商业库存环比上升 594.6 万桶，周环比+1.31%。 库欣库存环比下降 160.5万桶，周环比-3.75%。

　　成品油板块：

　　成品油供给： 美国车用汽油产量下降 15.8 万桶/日，柴油产量增加 23.6 万桶/日，航空煤油产量增加 5.6 万桶/日。 成品油需求： 美国汽油需求降低84.3 万桶/日，柴油需求降低 84.2 万桶/日，航空煤油需求降低 15.3 万桶/日。美国成品油整体表需降低。 成品油库存： 成品油库存受表需减少影响上升。 美国汽油库存维持稳定，柴油库存是增加 481.5 万桶，航空煤油库存增加 43.9 万桶。

　　投资建议

　　中长期来看油价或将回升，看好原油能源资产历史性投资机会。

　　风险提示：

　　全球宏观经济下行风险； 欧佩克+政策调整风险； 美国加息风险；需求不及预期的风险。