2024年6月房地产市场跟踪：新政后市场冲高回落，去库存任重道远

　　行业热点

　　重点城市陆续跟进落实“517”新政： 在中央层面宣布“517”新政后，各重点城市陆续落地实施，目前仅有北京尚未跟进，在商品住宅库存仍然高企的情况下，预计北京将在外地户籍社保及纳税年限要求、首付比例、商业贷款利率下限等方面有所优化。

　　新政对市场信心提振起到关键作用，但政策效果已有后继乏力迹象：“517”系列新政出台后全国热点城市新房到访量激增、 5 月新增居民中长期贷款金额较上月实现从负增长到正增长转变、市场成交量短期内明显抬升等；但另一方面，由于收入增长预期不足导致居民贷款意愿相较过去三年同期仍处于底部，叠加购房人观望情绪较浓，目前新房到访成交转化率仍偏低，同时，由于此番新政对前期限制较多的一线及少部分核心二线城市的松绑效果更为明显，全国范围的市场成交量出现冲高后回落趋势。

　　行业近况

　　5 月房地产市场在重大利好政策刺激下成交量环比回升，但政策效果持续性有待观察，预计年中房企业绩冲刺将推动 6 月市场继续呈以价换量的环比弱修复态势。土地市场继续运行于历史低位，供给不断缩量使得商品房库存自高位缓慢下行，在政策驱动下降库存速度有望加快。 5 月房企境内债券市场融资为近年来新低，但贷款融资呈筑底企稳态势。二级市场交易活跃度略有下降，且投资者更倾向于交易短端债券。