2024年7月房地产市场跟踪：房企半年度亏损面较广，三中全会定调防范化解房地产风险

　　行业半年度亏损面较广，销售业绩表现不佳，预计全年盈利表现仍将承压，但销售数据在6月份出现积极变化，全年降幅在低基数以及政策效果持续作用下有望缩窄。

　　近期，多家A股房地产企业陆续发布半年度盈利预告。在中诚信国际统计的32家已发布盈利预告的A股房企中，24家房企预亏，预亏企业占比达75%，其中有10家为上年同期续亏，14家为首亏。探究房企亏损原因具有很高共性，多为结算项目拿地成本较高、行业下行背景下结算项目销售价格不及预期导致毛利率大幅下滑，项目结算节奏放缓导致当期确认收入对期间费用的覆盖程度下降，计提大额资产/信用减值损失，为应对流动性压力折价出售资产等。鉴于当前房地产仍处于低景气度运行区间，短期内商品房销售价格或较难走出缓慢下行通道，存货减值压力仍存，且部分房企仍需以折价出售资产方式缓释流动性压力，预计全年行业盈利表现仍将承压。

　　销售业绩方面，第三方数据显示，2024年上半年Top100房企销售总额同比下降41.6%，其中销售额超千亿的房企6家，同比减少1家，百亿房企44家，同比减少34家，上半年新房市场低迷以及二手房市场分流导致房企销售规模大幅下滑。6月份房企抓住重大利好政策效果释放时机加紧冲刺年中业绩，Top100房企单月销售额环比增长26.05%，单月同比降幅减少至19.55%，考虑到上年商品房市场自下半年开始明显走弱，在低基数以及政策效果持续作用下，预计全年销售业绩同比降幅将缩窄。Top10房企销售额占Top100房企销售额的比重从上年同期的43%上升至49%，Top30房企销售额占比从上年同期的71%上升至74%，市场集中度进一步提高。