2025年三季度港口行业研究：贸易战暂息推动航运发展，“十五五”规划指引港口建设

　　2025年三季度，中美领导人会谈后双方释放缓和信号，宏观局势趋于稳定，港口行业稳步发展。2025年1～9月，全国沿海港口货物及集装箱吞吐量增长趋势基本维持；货物贸易进出口总额同比增长，且对东盟等国家进出口总额继续增长。“十五五”规划建议中提出要推进基础设施数智化改造，交运部等部门发布《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，智慧港口、智慧航运将成为下一步发展重心。2025年第三季度，港口行业发行债券规模同比有所下降，发债企业级别仍集中在AA+和AAA。

　　预计2025年四季度，港口行业将面临2025年以来相对较稳定的外部环境，港口及航运企业的航线布局或将加快推进；智慧化港口建设与多元化国际贸易将继续支撑行业平稳发展。在现代化综合交通运输体系进一步完善、数智化改造持续推进的背景之下，港口的营运效率将进一步提升。

　　正文

　　行业供给能力分析

　　三季度港口吞吐量分析

　　2025年1～9月，全国沿海港口货物及集装箱吞吐量增速保持平稳。2025年1～9月，全国港口货物吞吐量实现135.67亿吨，同比增长4.6%，其中沿海港口货物吞吐量实现86.57亿吨，同比增长3.5%；港口外贸货物吞吐量实现41.86亿吨，其中沿海港口外贸货物吞吐量实现37.54亿吨，同比增长3.1%。同期，全国港口集装箱吞吐量实现26,424万TEU，同比增长6.3%；沿海港口集装箱吞吐量实现23,268万TEU，同比增长6.5%。

　　具体到各大港口的吞吐量方面，传统枢纽大港居领先地位，部分区域性港口呈现跨越式增长的态势继续延续。2025年1～9月，宁波舟山港、唐山港及上海港仍位居前三，烟台港、北部湾港、连云港同比增速仍排名前列，主要受益于战略枢纽地位强化以及港口条件持续提升。此外，洋浦港与温州港货物吞吐量同比增速仍超过10%。集装箱吞吐量方面，上海港、宁波舟山港及深圳港位列前三；此外，唐山港及黄骅港同比增速均超过20%，仍受益于地方政策支持及港口基础设施升级、对外航线网络拓展等。