船舶行业月报（2023年12月）：造船产能紧张持续，12月船价指数稳中有增

　　新造船市场

　　① 新造船价： 据Clarksons， 2023年12月， 受散货船和集装箱船推动， 克拉克森新造船船价指数环比+1.29点， 至178.36点； 据CNPI， 中国新造船指数环比+4点， 达1066点； 2023Q3中国造船厂利用检测指数大幅增长至878点， 创2020年来新高。

　　② 二手船价/新造船价： 2023年12月， 散货船/油轮“二手船价/新造船价” 环比+0.53pct/+0.48pct， 集装箱船“二手船价/新造船价” 环比-0.17pct，分别至76.18%/101.82%/49.51%， 仅油轮“二手船价/新造船价” 高于80%基准线， 处于利好新造船区间。

　　③ 期租租金： 据Clarksons， 2023年12月， 由于巴拿马运河过境限制等因素， LR2/MR型油轮、 Capesize/Panamax散货船租金涨幅明显， 环比+4.39%/+3.73%/+ 28.03%/+19.60% ； LNGC/VLGC环比-7.59%/-2.18%，在CII等航运脱碳政策影响下或将持续走低。

　　④ 其他指标： 2023年12月30日， 上海钢板价格环比上月+2.33%， 至4400元/吨； 人民币/美元汇率环比上月-0.71%， 至7.10人民币/美元。

　　订单情况

　　① 新签订单： 据Clarksons， 2023年12月全球新签订单77艘， 中国船厂接单61艘， 韩国船厂接单7艘； 受绿色航运影响， 新能源订单继续发力， 共有55.84%订单使用可替代燃料。

　　② 在手订单： 2023年12月， 在手订单量4011艘/2.57亿dwt， 分别环比+2.9%/+1.7%， 占现有运力11.4%， 环比增加0.1pct。

　　船厂产能

　　① 截至2023年12月， 全球活跃船厂2023-2025年产能覆盖率为3.14年。 头部集团产能较为饱和且高于行业平均水平。

　　② 截至2023年12月， 中国船舶集团下属上市公司中国船舶、 中国重工、 中船防务2023-2025年产能覆盖率分别为3.49年、 4.14年、 2.94年。

　　拆船市场

　　据Clarksons， 2023年12月散货船拆船价环比+1.01% ， 三大船型拆船量总计9艘， 环比上月-10艘， 其中集装箱船拆船量降幅最大（ -6艘） 。

　　投资策略及行业评级： 看好本轮船舶大周期行情， 新造船供需紧张或驱动船价持续上涨， 维持行业“推荐” 评级。

　　重点关注个股： 中国船舶、 中船防务、 中国重工、 扬子江。

　　风险提示： 经济大幅波动； 地缘政治冲突； 重大政策变动； 成本管控不及预期； 重点关注公司业绩不及预期等