智能驾驶专题报告：智能驾驶加速发展，线控制动国产替代可期

　　投资要点：

　　智能驾驶渗透率持续提升。今年以来，国家及地方政府先后出台多项推进智能网联汽车行业发展政策。工信部发布2023年版车联网产业标准建设指南，旨在构建包括智能网联汽车基础、技术、产品、试验标准等在内的智能网联汽车标准体系。在行业电气化持续转型及利好政策推动下，L2级辅助驾驶渗透率快速提升，据高工智能汽车研究院数据，2023年1-6月国内L2级辅助驾驶（含L2+）交付324.35万辆，同比增长37.65%，前装搭载率达到34.9%。

　　线控制动趋向高集成度发展。受限于机械结构，传统液压制动系统在响应速度等方面未能满足智能驾驶的制动需求。线控制动采用线束取代部分或全部制动管路，通过控制器操纵电控元件控制制动力大小。当前车身动态制动可分为EHB和EMB两大系统，EHB系统根据集成度，可细分为One-box方案和Two-box方案。EHB系统基于传统液压制动系统演变而来，具备制动冗余等优势，EMB采用电机提供制动力，在集成度、响应速度、制动性能方面表现更优，为未来的发展趋势。

　　国内线控制动进入快速增长期。2022年中国市场（不含进出口）乘用车前装搭载线控制动系统（One-Box及Two-Box）上险交付合计497.39万辆，同比增长56.56%，前装搭载率达到24.95%。叠加标配搭载车型交付均价有所下降，国内线控制动系统进入快速增长期。当前，EMB系统专利门槛相对较小，国内供应商与海外供应商站在同一起跑线上，随着产品技术的持续迭代升级，国产线控制动系统有望在EMB方案上实现弯道超车。

　　投资建议：随着智能驾驶渗透率的持续提升，L2级辅助驾驶逐步渗透至下沉市场。线控制动作为智能驾驶领域的重要执行系统，线控制动进入快速增长期。随着产品技术的持续迭代升级，国产替代线控制动有望在新赛道上实现突破。建议关注在线控制动赛道具备技术积累，传统制动系统转型成果初显的零部件供应商：拓普集团（601689）、华域汽车（600741）、伯特利（603596）、亚太股份（002284）。

　　风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险、智能驾驶推广不及预期风险。