光学光电子行业月度报告：终端焕新与促销备货共振，IT面板价格接棒上涨

　　核心观点：

　　面板价格跟踪：2024年5月，1）Smartphone&Tablet面板价格：智能手机面板价格分化趋势不改，其中a-si LCD、刚性OLED短期内价格将维稳；LTPSLCD受弱需求影响，价格略有下滑；FOLED价格高位维稳。a-si LCD Tablet面板或将面临较大的价格压力；技术规格有所提升的LTPS LCD Tablet迎来新机会。2）IT面板价格：Moniter面板处于供需紧平衡状态，价格延续上涨趋势；Notebook需求回升，面板厂涨价诉求强烈，价格将小幅回暖。3）TV面板价格：目前，TV面板的供需双方仍处于博弈期，短期内小尺寸面板价格将高位维稳，中大尺寸面板价格仍将以整机厂商能接受的幅度温和上涨。

　　行业新闻&重点公司公告：1）行业新闻：苹果、三星、雷鸟、荣耀等厂商陆续发布新品，其中iPad Pro首次采用了OLED面板，采用双层串联OLED技术，全局最高亮度1100nit、HDR内容局部激发1600nit。日韩厂商退出LCD市场的趋势仍在继续，富士康位于大阪堺市的堺显示产品公司（SDP）工厂将改造成人工智能数据中心。2）重点公司公告：维信诺与合肥市人民政府签署《投资合作备忘率》，约定双方拟在安徽省合肥市新站高新技术产业开发区合作投资建设及生产运营第8.6代柔性有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）生产线项目，投资总额预计为人民币550亿元。

　　板块跟踪：1）近一个月面板指数表现：从涨跌幅水平来看，面板行业指数跑输沪深300指数7.41个百分点，跑输电子指数5.83个百分点。从具体数据来看，面板行业指数涨跌幅为-6.72%，电子行业指数涨跌幅为-0.89%，沪深300指数涨跌幅为0.69%。2）近一年面板指数表现：从涨跌幅水平来看，面板行业指数跑赢沪深300指数6.7个百分点，跑赢电子指数13.88个百分点。从具体数据来看，面板行业指数涨跌幅为0.42%，电子行业指数涨跌幅为-13.46%，沪深300指数涨跌幅为-6.28%。

　　投资建议：面板行业步入促销备货季和新品发布季，同时供给侧竞争格局持续改善，整体供需情况缓步向好。我们认为，面板中部分细分品类价格反弹趋势明确，行业稳中向好，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京东方A（000725.SZ）；建议关注大尺寸LCD相关公司：彩虹股份（600707.SH）；建议关注OLED相关公司：维信诺（002387.SZ）、深天马A（000050.SZ）、TCL科技（000100.SZ）。

　　风险提示：下游需求复苏不及预期的风险，价格涨幅不及预期的风险，技术迭代不及预期的风险，产能瓶颈的风险。