太空算力：从地面到轨道，算力基建的“升维战争”

　　太空算力是应对人工智能时代算力瓶颈的关键举措

　　太空算力是一种将数据中心和计算能力部署到太空轨道的技术，通过卫星及其搭载的计算硬件进行在轨数据处理。其利用星间高速激光通信实现数据传输和实时处理，并将结果传回地球。因太空中独特的真空环境与光照条件等，太空算力具备实时响应、分布式协作、无需消耗能源等特性，且具备高运算效率。在算力中心面临能源桎梏与散热困境背景下，太空算力在能源、散热等方面皆具有优势，是解决AI时代下相关痛点的优选之一。能源方面，随着“星际之门”等大型项目计划的宣布以及CSP各厂商Capex的持续上修，爆发式增长的算力需求已成为确定性趋势，带动电力需求激增，据Rand估计，2030年全球AIDC电力需求将达到347GW。散热方面，目前一个100万张GPU计算集群局部热流密度将超过250W/㎡，需要进行大面积扩热。

　　太空正成为全球科技巨头角逐的全新算力战场

　　根据通信产业网，11月2日，英伟达将H100GPU成功送入太空，旨在测试数据中心在轨道环境中的运行可行性。仅隔两日，马斯克于11月4日明确表态，将通过扩大星链V3卫星规模构建太空数据中心，借助星舰的批量发射能力，目标在4-5年内实现每年100GW的数据中心部署，打造分布式轨道计算架构；11月5日，谷歌紧随其后宣布启动“太阳捕手计划”（Project Suncatcher），拟将TPU芯片送入太空，利用太阳能供电。计划2027年初发射两颗搭载TPU芯片的原型卫星。三大巨头在短短四天内密集布局，标志着太空数据中心从概念走向实战，或将重塑全球云计算格局。

　　国内太空算力进展顺利，产业与政策协同推进

　　产业方面，2025年5月，中国商业航天公司国星宇航（ADASpace）在酒泉发射了首批12颗智能计算卫星，每颗卫星都搭载AI芯片和模型，总算力达到约5POPS，标志着太空算力首次进入实际应用阶段。同年7月底，公司又在江苏无锡宣布了第二批卫星星座计划，代号“梁溪”的新一批12颗卫星，总算力提升到20POPS，相比首批翻了四倍。根据ADASpace长期规划，该项目未来将扩展到多达2800颗卫星，形成一个真正意义上的“太空超级计算机”。

　　政策方面，据新华社11月29日消息，国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。11月27日，在“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”上，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过W)功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。

　　投资建议

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　　风险提示：

　　政策落地不及预期、技术发展不及预期、行业竞争加剧风险等。