通信行业周报:5000亿美元“星际之门”启动,兼顾硬件及端侧
报告要点:
市场整体行情及通信细分板块行情回顾
周行情:本周(2025.01.20-2025.01.24)上证综指上涨0.33%,深证成指上涨1.29%,创业板上涨2.64%。本周申万通信上涨5.24%。考虑通信行业的高景气度延续,AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展,我们给予通信及电子行业“推荐”评级。
细分行业:本周(2025.01.20-2025.01.24)通信板块三级子行业中,通信应用增值服务上涨幅度最高,涨幅为7.63%,其他通信设备上涨幅度最低,涨幅为2.07%,本周各细分板块主要呈上涨趋势。个股方面:本周(2025.01.20-2025.01.24)涨幅板块分析方面,广和通(48.27%)、长盈通(33.90%)、华脉科技(31.75%)涨幅分列前三。
OpenAI携手软银、甲骨文等启动5000亿美元“星际之门”项目微软公司1月21日发布公告,宣布调整和OpenAI公司的合作关系,允许OpenAI使用竞争对手的计算资源。此次调整旨在满足OpenAI日益增长的算力需求,并缓解双方因算力供应问题产生的摩擦。此前,OpenAI的算力需求完全依赖于微软的Azure云基础设施。由于OpenAI的模型训练和用户规模扩张需要巨额算力投入,微软的供应速度曾引起一些OpenAI股东的不满,这也促使OpenAI在6月与甲骨文合作。援引公告内容,根据双方调整的协议内容,主要调整了算力排他性,微软拥有优先购买权(ROFR),这意味着OpenAI可以从其他供应商处获取算力,而微软则保留了优先满足其需求的权利。微软已批准OpenAI自主构建额外的算力,主要用于模型的研究和训练,这将进一步增强OpenAI的研发能力。双方合作的基础(持续到2030年)基本保持不变。微软保留对OpenAI技术用于Copilot等产品的独家权利,OpenAI的API仍将Azure独占,双方也将维持现有的收益分成模式(据报道,微软获得OpenAI收入的20%)。
此次协议调整恰逢OpenAI、软银集团和甲骨文宣布成立一个5000亿美元的合资企业,将在美国建立云计算数据中心“星际之门”(Stargate),微软表示将为该合资企业提供技术支持,但不会投入资金。(信息来源:IT之家)
建议关注方向:算力产业链、卫星互联网
推荐标的:
算力:新易盛(300502.SZ);中际旭创(300308.SZ);源杰科技(688498.SH);沪电股份(002463.SZ);工业富联(601138.SH)
卫星通信:海格通信(002465.SZ);富士达(835640.BJ);中国电信(601728.SH);复旦微电(688385.SH)。
风险提示:
国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。
标题 | 东财评级 | 评级变动 | 报告日期 | 机构名称 |
---|---|---|---|---|
通信行业报告:中国星网卫星互联网低轨02组卫星发射成功,移远通信边缘计算模组成功运行DeepSeek模型 | 持有 | 维持 | 2025-02-18 | 东兴证券 |
通信行业:2024Q4 Lumentum与Coherent光模块实现较高增速,2025Q1环比增速放缓 | 持有 | 维持 | 2025-02-18 | 东兴证券 |
通信:微信接入DeepSeek,推理算力供需矛盾加剧 | 增持 | 无 | 2025-02-17 | 华安证券 |
通信行业周报2025年第8周:大模型步入开源/免费时代,运营商接入DeepSeek拓展新业务 | 增持 | 维持 | 2025-02-17 | 国信证券 |
通信行业月报:三大运营商全面接入DeepSeek开源大模型,数据要素产业化进程加速 | 增持 | 维持 | 2025-02-16 | 中原证券 |
名称 | 相关 | 2024 预测收益 | 2025 预测收益 | 2026 预测收益 |
---|---|---|---|---|
中际旭创 | 详细 股吧 | 4.726 | 7.812 | 9.708 |
天孚通信 | 详细 股吧 | 2.587 | 4.129 | 5.391 |
中兴通讯 | 详细 股吧 | 2.047 | 2.207 | 2.420 |
海格通信 | 详细 股吧 | 0.264 | 0.379 | 0.487 |
中天科技 | 详细 股吧 | 0.986 | 1.219 | 1.415 |
广和通 | 详细 股吧 | 0.944 | 0.856 | 1.036 |
亨通光电 | 详细 股吧 | 1.146 | 1.386 | 1.618 |
新易盛 | 详细 股吧 | 3.433 | 6.063 | 7.943 |
移远通信 | 详细 股吧 | 1.974 | 2.712 | 3.471 |
华测导航 | 详细 股吧 | 1.066 | 1.372 | 1.767 |
威胜信息 | 详细 股吧 | 1.319 | 1.642 | 2.033 |
亿联网络 | 详细 股吧 | 1.996 | 2.375 | 2.829 |
锐捷网络 | 详细 股吧 | 0.942 | 1.233 | 1.497 |
光迅科技 | 详细 股吧 | 0.981 | 1.385 | 1.757 |
太辰光 | 详细 股吧 | 1.113 | 1.758 | 2.413 |