房地产行业周度观察

　　上周房地产行业指数表现

　　上周（2025.11.24-2025.11.28）房地产（申万）板块上涨0.72%，沪深300指数上涨1.64%，房地产板块落后沪深300指数0.92个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第24位。今年以来，沪深300指数上涨15.04%，房地产板块上涨6.05%，房地产累计落后沪深300指数8.99个百分点。子板块中，上周房地产开发

　　板块上涨0.62%，房地产服务板块上涨2.5%。

　　房地产行业111家上市公司中，上周82家公司上涨，28家公司下跌，涨幅前3名分别为万通发展、*ST南置和盈新发展，跌幅前3名分别为华夏幸福、京基智农和万科A。

　　房地产行业周度数据跟踪

　　上周（2025.11.24-2025.11.30）30大中城市房地产新房成交面积232.75万平方米，同比下跌37.36%，环比上涨13.77%。30大中城市房地产新房累计成交面积8222.96万平方米，同比下跌9.92%。从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为91.86，其中一线城市为61.51，二线城市为135.06。上周7个城市房地产二手房成交面积137.01万平方米，同比下跌25.81%，环比上涨0.2%。7个一二线城市二手房累计成交面积6644.69万平方米，同比上涨5.54%。

　　土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积2722.63万平方米，环比下跌33.14%，土地成交总价659.54亿元，环比上涨1.31%，成交楼面均价2422元，环比上涨51.47%，土地成交溢价率为2.78%，环比上升1.9个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计107150.37万平方米，同比下跌8.62%，土地成交金额累计18842.7亿元，同比下降7.93%。

　　行业与公司动态

　　津投城开公布重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）。

　　投资建议

　　十五五规划为未来五年房地产高质量发展指明方向，重点从构建房地产发展新模式、保障房建设、改善性住房建设等方面进行了说明，未来房地产市场将更注重民生属性，通过好房子建设提高人民生活品质。受去年同期基数较高影响，近期房地产市场成交量同比下滑明显。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。

　　风险提示

　　1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。