人形机器人行业周报（第六期）：特斯拉Optimus有望明年登陆火星，赛力斯发布机器人工作视频

　　核心观点

　　市场表现：2025年3月10日-3月14日，我们构建的国信人形机器人指数下跌3.09%，弱于沪深300指数4.68pct，弱于上证综合指数4.49pct，年初至今上涨39.1%；部分核心公司中，拓普集团下跌0.23%，三花智控下跌0.41%，中鼎股份上涨2.86%，银轮股份下跌14.41%，北特科技下跌9.12%，双林股份上涨9.37%，贝斯特下跌10.35%，征和工业下跌8.28%，美力科技上涨15.84%，祥鑫科技下跌3.85%，双环传动下跌1.52%，斯菱股份下跌11.52%，豪能股份下跌5.51%，精锻科技上涨1.3%，蓝黛科技下跌3.18%，凌云股份下跌7.15%，旭升集团下跌4.03%，爱柯迪上涨2.13%。均胜电子上涨1.53%。

　　行业动态：行业新闻：1）马斯克预计星舰将于明年年底前前往火星，还将携带人形机器人Optimus；2）智元发布具身通用基座大模型GO-1，开创性提出Vision-Language-Latent-Action(ViLLA)架构；3）智元发布灵犀X2机器人视频；4）赛力斯发布机器人工作场景视频；5）双林股份举办行星滚柱丝杠新产品发布会；6）Figure创始人表示将有令人印象深刻的更新；7）何小鹏表示未来可能在机器人上再投500亿甚至1000亿；8）众擎发布人形机器人PM01跑步视频；9）上海浦东官宣：阿里系落子具身智能和机器人业务；10）帕西尼感知发布视频，帕西尼灵巧手MWC首秀；11）国创新中心发布首个大脑+小脑平台“慧思开物”、与优必选联合发布“天工行者”；12）越疆机器人发布Dobot Atom；13）隆盛科技与蔚瀚智能签订战略投资协议；14）黑芝麻智能牵手“天问”人形机器人；政府新闻：1）广东省人民政府办公厅发布《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》；2）北京经开区部署的新一代智慧巡逻体系；3）上海市委书记陈吉宁专题调研智元机器人；融资动态：1)阿米奥机器人完成亿元级种子轮融资；3)清华系具身大脑公司千诀科技完成数千万元融资，获多家产业方支持；公告方面：1）中鼎股份签订机器人项目投资协议；2）万里扬：谐波减速器完成样机试制、性能和疲劳寿命测试，正在开展客户对接；3）超捷股份：已取得包括智元机器人等部分客户小批量样品订单。

　　核心观点：特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局（Figure、英伟达、华为、宇树、智元等），人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。

　　投资建议：总成环节：拓普集团、三花智控；减速器环节：双环传动、斯菱股份、精锻科技等；丝杠环节：北特科技、贝斯特、双林股份等；其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、爱柯迪等。

　　风险提示：机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。