电子行业深度报告:终端密集推出多款AI眼镜,出货量及渗透率有望快速提升
投资要点:
终端密集推出AI眼镜产品。2023年9月,Meta联合Ray-Ban推出AI眼镜产品Ray-Ban Meta,能够语音唤醒Meta AI实现智能问答、通话及发送信息、听音乐、实时翻译等一系列操作,并且能够通过摄像头对现实场景进行分析并回答用户提出的问题,支持多款Meta旗下应用以及第三方应用。受益于配置及功能的升级,消费者对Ray-BanMeta接受度提升,据Verge数据,截至24年5月,出货量已经超过100万副。除此之外,雷鸟创新、闪极等多家国产终端亦积极推出AI/AR眼镜产品。
渗透率有望快速提升。比较目前市场推出的多款AI眼镜,我们认为AI眼镜渗透率有望快速提升,主要基于4个原因。1)设计与舒适感:AI眼镜外观设计与普通眼镜或太阳镜接近,大部分重量控制在35-50g,佩戴舒适感较好。2)功能:搭载AI大模型后,AI眼镜具备多模态能力,能够实现智能问答、实时翻译等一系列功能,有助于解放用户双手。3)价格:AI眼镜价格进一步下探,如闪极科技在去年12月推出的AI拍拍镜A1,共创版售价仅为999元,售价已经下探至千元级别以下,用户接受度提升。4)除已发布AI眼镜的终端厂外,预计后续亦会有众多品牌入局该领域,如三星、小米等,有助于培育消费者习惯。据Wellsenn XR预测,AI眼镜从2025年开始将会向传统眼镜快速渗透,预计2029年销量有望达到5,500万副,渗透率约3.48%。若按照一副1,500元进行测算,2029年AI眼镜市场规模约为825亿元。
产业链新增多个环节,关注价值量大、成本占比高环节。相较于传统眼镜产业链,AI眼镜产业链涵盖的供应商种类更多,上游主要新增硬件结构供应商,如光学模组、显示模组、音频模组、传感器模组、交互模组、电源等环节。中游除了眼镜ODM/OEM及品牌厂外,还包括AI大模型、软件/系统解决方案厂商,用于支持AI眼镜的系统、应用生态等。从Ray-BanMeta物料表来看,芯片、充电盒、结构件、OEM、传感器等模块的成本占比较高;AR眼镜方面,光学显示系统的成本占比超过40%,高于主控芯片。随着AI眼镜出货量、渗透率提升,产业链有望全面受益,建议关注价值量较大、成本占比较高的环节。
风险提示:终端需求不及预期;技术推进不及预期等。
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