汽车行业周报：12月车市延续高景气，鸿蒙智行、小米等25年目标销量翻倍

　　12月车市延续高景气，鸿蒙智行、小米等25年目标销量翻倍

　　电动化进程持续推进，12月全国新能源乘用车批发销量预计同比增长35%。12月车市延续三季度以来的较高景气度，报废更新与置换更新政策效果持续释放，尤其是以旧换新强力拉动车市，推动12月车市热度进一步提升。乘联分会预估12月全国新能源乘用车厂商批发销量150万辆，同比增长35%，环比增长5%。

　　国产厂商强势崛起，比亚迪、吉利超额完成2024年目标，新势力月销量3万+队伍持续扩容。各大车企12月及2024全年新能源汽车销量出炉。总销量来看，比亚迪、吉利汽车、长安汽车领先。其中，比亚迪2024全年销量427.2万辆，同比增长41.26%，全年目标完成率118.67%；吉利汽车2024全年新能源汽车销量88.8万辆，同比大幅增长92%，全年目标完成率107.25%。此外，新势力月销量3万+队伍持续扩容，包括蔚来、小米。

　　政策端&供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。以旧换新政策持续发力，商务部最新数据显示，截至12月19日，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超310万辆，“两新”政策实施以来，为今年的汽车市场带来了显著的正向拉动。同时，随着小米SU7上市、北京车展、广州车展上众多新车发布以及下半年比亚迪DM5.0系列新车（唐、宋等）和鸿蒙智行（智界R7）、极氪7X、小鹏P7+等一系列新车陆续上市，供给端强势发力。

　　智能化方面，蔚来乐道/极氪/智界/阿维塔等智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升。同时，国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布，不断加速追赶。

　　投资建议：

　　重点看好奇瑞产业链；

　　赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，推荐：

　　1、零部件：瑞鹄模具、拓普集团、伯特利、爱柯迪、华达科技、新泉股份、继峰股份、沪光股份、星宇股份、飞龙股份、松原股份等；

　　2、整车：江淮汽车等；

　　3、智能化：德赛西威（与计算机组联合覆盖）等；

　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。