电力设备点评报告：3月风光装机出炉，全年有望实现较快增长
| 领 涨 个 股 |
名称 | 相关 | 涨跌幅 |
|---|
| 资 金 流 入 |
名称 | 相关 | 净流入(万) |
|---|
事件
2024 年 4 月 22 日，国家能源局发布 1-3 月份全国电力工业统计数据，一季度光伏、风电装机均实现显著增长。
点评
光伏： 2024 年 1-3 月，国内新增光伏装机 45.7GW（+36%)，全年仍有望快速增长。 24 年 1-2 月受益 23 年底项目抢装，并网规模超预期， 而 3 月受年初集中并网影响，并网规模略有回落，单月新增并网约 9GW，同比下降 32%。 截止 2024 年 3 月，国内光伏累计装机规模达到 660GW，占总发电容量的 22%。
全年维度来看，三大因素有望支撑国内光伏装机进一步提升： 1、组件价格大幅回落， 带动电站经济性提升，分布式项目跨过收益率门槛逐步南移； 2、组件&EPC 招标高增，集中式项目待启动规模庞大；3、潜在的消纳红线调整，有望释放更大装机空间。预期 2024 年国内光伏装机有望达到 240-250GW。
风电： 2024 年 1-3 月，国内新增风电装机 15.5GW（+49%)，装机实现较快增长。 24 年 1-2 月仍然存在 23 年底抢装项目延迟并网的影响，而 3 月单月新增装机 5.6GW，同比提升 23%，保持较快增长，奠定 24 年风电装机增长的基础。
陆风方面，过往几年招标都在百 GW，预期 24 年装机进一步提升至 80GW，同时随着风电下乡&以大换小的进一步开展， 未来几年均有望带来 10GW 以上的增量，是后续陆风增长的最大支撑；海风方面，22-23 年连续两年装机不及预期，导致十四五规划目标完成难度较大，24-25 年是抢装的关键节点，预期 24 年将迎来项目的集中招标与开工，乐观预计开工规模将达 20GW， 25 年将迎来项目的集中并网，海风产业链在 24 年将迎来明显的拐点。
风险提示：
各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。
