建材行业周报：电子纱需求边际修复，价格或延续上涨趋势

　　核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　消费建材：地产市场继续承压，稳地产政策频出，中长期看好地产产业链左侧投资机会。根据中指研究院，24年一季度新建商品房销售面积同比下降19.4%，房地产开发投资额同比下降9.5%，降幅较1-2月有所收窄，部分核心城市政策效果显现，但整体而言，新房市场调整压力或将延续；24年3月百城二手住宅均价环比下跌0.56%，以价换量，部分核心城市成交量有所回升，不过市场信心修复尚需时日；政策端，2024年政府工作报告指出，标本兼治化解房地产风险是重中之重，一视同仁支持不同所有制房企合理融资需求是重要抓手；要加快构建地产发展新模式以及加大保障性住房建设和供给以满足居民住房需求。此外根据中指研究院，多地相继出台地产优化政策：北京取消离婚限购；杭州二手房限购全面放开；天津优化住房公积金政策；我们认为，目前仍处于地产筑底阶段，地产产业链的投资机会凸显，中长期持续看多。

　　光伏玻璃：4月新单价格上调，预计新价陆续跟进，中长期看好龙头市占率继续提升。光伏下游组件厂家4月排产较上月提升，组件厂家开工率继续上调。玻璃厂家现阶段库存暂无压力，预计光伏玻璃新价陆续跟进，我们中长期看好龙头市占率继续提升。

　　市场行情回顾

　　本周（2024年4月15日-4月19日），A股申万建材指数上涨0.44%，整体跑输沪深300指数1.45pct，跑赢万得全A指数0.77pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：玻璃玻纤(4.79%)、水泥(-0.33%)、装修建材(-1.73%)。年初至今（2024年1月2日-4月19日），A股申万建材指数下跌7.14%，板块整体跑输沪深300指数10.36pct，跑输万得全A指数2.26pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第17位。

　　投资建议

　　本周，我们看好消费建材龙头、以光伏玻璃为代表的工业品复苏主线。

　　消费建材：积极稳妥化解房地产风险，相关政策陆续出台，中长期看好地产产业链左侧投资机会，建议关注东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、三棵树等。

　　光伏玻璃：下游需求好转，中长期看好龙头市占率继续提升，建议关注福莱特、信义玻璃等。

　　风险提示

　　下游终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给端边际放松超预期的风险等。