大幅加仓有色金属,铜板块获机构青睐
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2024Q1基金大幅加仓有色金属板块
2024Q1基金重仓有色金属板块的配置比例为6.04%,环比提升1.89pct。以持股市值来看,2024Q1基金重仓有色金属板块的持股总市值为953.20亿元,环比增加260.47亿元。分品种来看,2024Q1基金重仓持股市值增长居前的品种为铜、黄金和铝,持股市值为447.65/172.31/140.81亿元,环比提高200.15/38.26/36.38亿元;下降居前的品种为钴、锂和磁性材料,持股市值为27.44/79.72/12.86亿元,环比下降13.11/5.64/3.26亿元。
2024Q1基金重仓有色金属板块持股集中度进一步提升
2024Q1基金重仓有色金属板块持股市值前十的个股为紫金矿业(297.51亿元)、洛阳钼业(81.98亿元)、银泰黄金(65.39亿元)、神火股份(55.44亿元)、中金黄金(46.37亿元)、山东黄金(43.38亿元)、云铝股份(30.80亿元)、中国铝业(30.40亿元)、金诚信(28.05亿元)、华友钴业(27.28亿元)。从基金重仓市值集中度来看,2024Q1基金重仓有色金属板块前十名持股市值合计为706.59亿元,占比为74.13%,环比提高7.31pct。
工业金属:持股市值显著提升,铜板块最受青睐
2024Q1工业金属板块基金重仓持股市值为606.85亿元,环比提高65.99%。24年铜供给端扰动加剧,供需缺口或将放大,支撑铜价中枢上移。矿端掌握优质资源、产量有望增长的紫金矿业(+2.82亿股)、洛阳钼业(+5.92亿股)、金诚信(+2091万股)等铜板块个股获青睐。铝板块中具备低估值、高分红属性的神火股份(+7241万股)、云铝股份(+4704万股)等获增持,鼎胜新材(-3938万股)、华峰铝业(-1148万股)等加工型企业受减持。
贵金属:金价中枢上移,持股市值环比提升
2024Q1贵金属板块基金重仓持股市值为172.31亿元,环比提高28.54%;中金黄金(+1.14亿股)、湖南黄金(+1549万股)、山东黄金(+1717万股)获得机构加仓。2024年,随着通胀压力逐步缓解,以美联储为代表的海外发达经济或有望开启降息周期,流动性充裕将对黄金形成利好。同时,全球地缘政治风险上升、大国博弈加剧,主要央行持续增持黄金储备等,都有望推动金价中枢进一步上移。
能源金属:进入下行周期,持股市值环比下降
2024Q1能源金属板块基金重仓持股市值为108.94亿元,环比下降14.64%。2023年锂、钴等供给端持续放量而新能源产业链进入去库周期导致需求增速放缓,锂、钴等能源金属步入下行周期。华友钴业(-2256万股)、天齐锂业(-681万股)、赣锋锂业(-622万股)等遭减持较多,藏格矿业(+1964万股)、中矿资源(+1119万股)、盛新锂能(+227万股)、永兴材料(+88万股)等具备其他业务双轮驱动及自身alpha较强的个股获得机构增持。
小金属及金属新材料:钨、钛板块获增持,磁材遭减配
2024Q1小金属及金属新材料板块基金重仓持股市值合计为65.10亿元,环比下降0.56%。中钨高新(+1790万股)、厦门钨业(+770万股)等钨板块个股及西部材料(+2067万股)等钛板块个股获得机构增持。金力永磁(-2602万股)、宁波韵升(-381万股)等磁材板块个股受减持。
风险提示:宏观经济环境风险;有色金属下游需求不及预期;供应链风险。