农产品研究跟踪系列报告（106）：生猪和仔猪价格本周环比略有调整，鸡蛋价格短期受益五一备货提振

　　核心观点

　　周度农产品价格跟踪：猪价略有调整，看好下半年景气上行。

　　生猪：本周商品猪价和仔猪价格环比下跌。4月26日生猪价格14.93元/公斤，环比下跌0.45%；7kg仔猪559.05元/头，环比下跌1.76%；淘汰母猪10.59元/公斤,环比上涨3.22%。

　　白鸡：短期淡季压力显现，中长期供给充足。4月26日，鸡苗价格3.07元/羽，环比下跌11.01%；毛鸡价格7.83元/千克，环比下跌2.49%。

　　黄鸡：供给维持底部，价格受需求压制。青脚麻鸡价格4月26日为5.39元/斤，环比上涨4.26%。

　　鸡蛋：补栏淡季不淡，中期供应压力仍大。4月26日，鸡蛋主产区价格3.33元/斤，环比上涨2.78%，同比下跌36.33%。

　　大豆、豆粕：供应宽松渐成趋势，中期盘面震荡下行。4月26日，大豆现货价为4357元/吨，环比上涨0.10%；豆粕现货价为3344元/吨，环比下跌0.95%。

　　玉米：新粮确认增产，短期收储有望托底。4月26日国内玉米现货价2341元/吨，较上周同期下跌0.68%，较去年同期下降15.70%。

　　白糖：短期利空释放充分，中期关注产区天气。4月26日，国内广西南宁糖现货价为6440元/吨，较上周环比下跌0.62%。

　　橡胶：短期供弱需强，价格底部不悲观。4月26日，20号标胶上海现货价为11485元/吨，环比下跌2.92%，同比上涨18.52%；顺丁橡胶华东市价为13150元/吨，环比下跌1.50%，同比上涨16.89%。

　　核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：猪价表现淡季不淡，看好板块下半年景气上行。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振。3）白鸡：中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气。4）动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价处于周期底部，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团、邦基科技。宠物板块出口表现较好，或迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱，看好中期基本面。

　　投资建议：推荐养殖。1）生猪推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等；3）肉制品推荐：双汇发展；4）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等；5）动保推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药等；6）饲料推荐：海大集团、邦基科技等。

　　风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。