电子周跟踪：SK海力士营收创历史同期新高，24Q1中国手机出货量好于预期

　　投资要点

　　市场整体：本周（2024.04.22-2024.04.26）市场整体行情有所上涨。上证指数涨0.76%，深圳成指涨1.99%，创业板指数涨3.86%，科创50涨2.97%，申万电子指数涨5.21%，Wind半导体指数涨5.37%。外围市场半导体指数也有所增长，费城半导体指数涨9.95%，台湾半导体指数涨3.62%。细分板块中，周涨跌幅前三为模拟芯片设计（+8.71%）、元件（+6.80%）、其他电子（+6.73%）。从个股看，涨幅前五为：胜蓝股份（+31.13%）、国芯科技（+28.61%）、紫建电子（+26.19%）、致尚科技（+26.12%）、*ST长方（+23.93%）；跌幅前五为：硅烷科技（-23.02%、）、*ST碳元（-22.68%）、ST恒久（-13.44%）、德明利（-13.28%）、传音控股（-13.21%）。

　　行业新闻：SK海力士发布FY24Q1财报。公司FY24Q1收入12.43万亿韩元，创历史同期新高，营业利润为2.89万亿韩元，净利润为1.92万亿韩元。FY24Q1营业利润率为23%，净利润率为15%。2024Q1中国智能手机出货量同比增长6.5%，达到6930万部。市场的出货量好于预期，主要受Honor和华为的强劲增长推动，这也刺激了整个Android市场的年环比增长9.3%。另一方面，由于面临更激烈的竞争，苹果同期下跌6.6%。AI需求推升，2024全年QLCEnterpriseSSD出货位元高速成长。随着节能成为AI推理服务器优先考量，北美客户扩大存储产品订单，带动QLCEnterpriseSSD需求开始攀升。据TrendForce集邦咨询预估，2024全年QLCEnterpriseSSD出货位元上看30EB（EB；Exabyte），较2023年成长四倍。

　　重要公告：【富创精密】发布2023年年度报告，2023年度实现营收20.66亿元，同比增加33.75%；实现归母净利润1.69亿元，同比减少31.28%。【神工股份】发布2024年第一季度报告，一季度实现营收0.58亿元，同比增长11.86%；实现归母净利润0.01亿元，同比增长112.10%【立讯精密】发布2023

　　年年度报告，2023年度实现营收2,319.05亿元，同比增长8.35%；实现归母净利润109.53亿元，同比增加19.53%。发布2024年第一季度报告，一季度实现营收524.07亿元，同比增长4.93%；实现归母净利润24.71亿元，同比增长22.45%

　　投资建议

　　SK海力士发布最新财报，2024Q1收入创历史同期新高，公司摆脱长时间的低迷，转向全面复苏。凭借HBM等存储芯片的强劲实力，SK海力士提升了面向AI服务器的产品销量，从而实现了营业利润环比增长734%的业绩。受Honor和华为的强劲增长推动，2024Q1中国智能手机出货量同比增长6.5%。随着AI需求增长和消费电子下游终端需求恢复，24Q1电子行业海内外业绩明显改善。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。

　　风险提示

　　下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。