电子行业动态分析：24Q3电子持仓市值领先，设备领域环比增长最为显著

　　投资要点

　　本文分析数据均来自Wind数据库，基金重仓股数据采用基金各季度重仓股数据。公募基金样本选取股票型基金和混合型基金，投资类型剔除被动指数型基金、增强指数型基金、偏债混合型基金。如非特指，本文中所研究公募基金数据统计口径均为所选样本基金。

　　2024Q3前五大行业重仓集中度有所增长，电子行业持仓市值占比最高。从2024年三季度基金重仓股市值占比来看，电子行业重仓股市值由2024年二季度的12.84%增长至13.41%，电子行业仍为第一重仓行业。基金重仓股市值前五大行业分别是电子、电力设备、医药生物、食品饮料和汽车行业，重仓股市值占比分别为13.41%、10.81%、10.71%、8.16%、5.69%，合计高达48.78%（2024Q2前五大行业重仓股市值合计为43.81%）。

　　半导体重仓股市值环比涨幅最大，光学光电子环比跌幅最大。半导体环比涨幅最大，光学光电子环比跌幅最大。从申万电子二级分类来看，2024年三季度，半导体行业重仓持股市值以1,210.34亿元排名第一，环比增长112.92亿元；消费电子行业重仓持股市值以698.24亿元排名第二，环比增长49.40亿元；电子化学品Ⅱ环比增长2.22亿元；光学光电子环比增长为电子二级领域内降幅最高板块，环比下降40.63亿元，重仓持股市值为100.88亿元；其他电子Ⅱ环比下降8.70亿元；元件行业环比小幅下降，重仓持股市值为15.00亿元。从过去12个季度电子行业二级分类的基金重仓持股市值占基金持股总市值来看，该比例自2022年四季度开始一路上扬，在2023年第四季度到达顶峰7.24%，随后占比出现下滑，2024年一季度半导体占比为5.90%，2024年第二季度与第三季度占比分别为6.51%/6.53%。消费电子行业重仓市值占比自2023第一季度整体呈增长态势，2023年一季度为1.00%，随后出现增长，2024年第三季度消费电子市值占比为3.77%，为电子二级行业重仓股市值占基金持股总市值第二大行业。光学光电子、其他电子Ⅱ、电子化学品Ⅱ等则基本维持在0%-1%之间，无明显变动。

　　消费电子零部件及组装重仓股市值占比排名第一，半导体设备重仓持股市值环比显著增长。从2024年三季度基金重仓持股申万电子行业三级分类子行业持仓市值占比分析，消费电子零部件及组装行业以3.20%的占比位列申万电子行业三级分类子行业重仓股市值第一名，数字芯片设计排名第二，占比2.57%，半导体设备行业排名第三，占比2.31%。从2024年二季度和2024年三季度基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动来看，半导体设备行业持仓市值427.41亿元，环比增长60.04亿元，其次是品牌消费电子及数字芯片设计环比增长分别为53.81亿元、35.17亿元，分别位居电子行业申万三级分类环比增长行业中第二、第三。印制电路板行业持仓市值329.33亿元，环比下降22.36亿元，环比降幅最大，其次为LED及面板重仓持股市值环比下降分别为16.74亿元、14.65亿元。

　　电子重仓个股市值中立讯精密位列第一，北方华创市值环比显著提升。基金重仓持有的电子行业个股中，立讯精密、北方华创、沪电股份重仓持股市值位居前三名，在申万三级分类中分别属于消费电子、半导体、元件。电子行业个股重仓市值进入前20名的半导体行业的公司分别为立讯精密、北方华创、沪电股份、圣邦股份、中微公司、寒武纪-U、海光信息、工业富联、传音控股、澜起科技、兆易创新、华海清科、长电科技、水晶光电、中芯国际、胜宏科技、晶晨股份、恒玄科技、鹏鼎控股及小米集团-W。2024年三季度环比2024年二季度基金重仓持股市值增加排名前三的分别是北方华创、寒武纪-U、圣邦股份，持仓市值环比增加分别为223.40亿元、204.48亿元、194.71亿元。

　　24Q3电子行业中沪股通持股市值增长显著高于深股通。在沪股通中，非银金融持仓市值环比增长最大，2024Q3非银金融行业沪股通持仓市值1,172.32亿元，环比增长424.41亿元；2024Q3电子行业沪股通持仓市值1,018.98亿元，环比增长119.09亿元。在深股通中，电力设备持仓市值环比增长最大，2024Q3电力设备持行业沪股通持仓市值1,914.44亿元，环比增长489.34亿元；2024Q3电子行业深股通持仓市值1,063.31亿元，环比增长73.35亿元。

　　风险提示：经济修复不及预期；政策超预期变化；历史经验未来不一定适用；数据统计相关风险。