TMT行业周报（12月第3周）：国产大模型及AI应用迎来密集催化
| 领 涨 个 股 |
名称 | 相关 | 涨跌幅 |
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| 资 金 流 入 |
名称 | 相关 | 净流入(万) |
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行业观点：
1) 周度市场回顾。 TMT 板块内一级行业上周（12/15-12/19）涨跌幅为：传媒（-0.18%）、计算机（-0.68%）、通信（-0.89%）、电子（-3.28%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信线缆及配套（4.29%）、游戏Ⅲ（2.32%）、品牌消费电子（1.48%），跌幅靠前的三级子行业分别为影视动漫制作（-6.84%）、其他电子Ⅲ（-4.63%）、数字芯片设计（-4.40%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为久之洋（ 39.65%）、科森科技（ 24.49%）、奕东电子（20.36%）；计算机周涨幅前三的标的分别为星环科技-U（29.29%）、万集科技（27.86%）、古鳌科技（23.94%）；传媒周涨幅前三的标的分别为完美世界（10.68%）、电广传媒（10.29%）、巨人网络（8.97%）；通信周涨幅前三的标的为万隆光电（34.20%）、通鼎互联（24.74%）、震有科技（21.89%）。
2) 阿里巴巴加速 C 端 AI 应用渗透。 12 月 15 日，蚂蚁集团宣布旗下 AI 健康应用“AQ”更名为“蚂蚁阿福”，在发布会中透露“蚂蚁阿福” App 的月活用户已超 1500 万，跻身国内 AI App 前五，成为第一大健康管理 AI App。升级后的“蚂蚁阿福”产品定位由过去的“被动响应工具”转向“主动陪伴伙伴”。 此外， 12 月 18 日千问 App 正式接入高德地图， 能根据精准、动态的现实世界信息，实现从“意图理解”到“服务执行”的跨越。 今年四季度，阿里巴巴正在加速由大模型向 AI 应用落地尝试，千问 APP 陆续将大模型能力向阿里生态内的应用场景赋能， 且不断有阶段性成果落地。 我们认为阿里巴巴正在加速 C 端 AI 应用渗透， AI 重心逐步由模型端转向应用端，商业化探索路径有望打开。我们认为国内龙头公司有望带动国内 AI 应用的场景渗透加速，建议关注国内 AI 应用相关产业链机会。
3) 小米发布开源模型。 12 月 17 日小米发布 MiMo-V2-Flash，模型采用 MOE 架构，总参数 309B，推理过程采用了动态激活机制，激活参数 15B。模型能力方面， MiMo-V2-Flash 虽然较 Gemini-3.0 Pro 仍有一定差距，但是较 DeepSeekV3.2 以及 Kimi-K2 Thinking 这类国产第一梯队大模型的能力已持平，另外，考虑到 MiMo-V2-Flash 推理激活参数量大幅减少，在同水平的国内头部大模型中， MiMo-V2-Flash 实现了低成本、高速度。
4) 风险提示：大模型及应用进展不及预期。
