百亚股份(003006)
国庆目标高额达成，奠定Q4开门红基础
根据“百亚品牌说”公众号，公司提前3天完成国庆基础（考核）目标，提前2天完成达标（中）目标，整个档期高达成（90%）挑战目标。
我们认为国庆靓丽表现为Q4打胜仗和2025年挑战高目标打下好基础，公司高效执行力/高配合度团队为业绩兑现提供强动力。
线下市场：国庆档期公司紧盯机会、厂商一心，积极把握益生菌发展红利，提出“国庆7天卖1个月销量”的目标，刷新6大记录：
1、常渠国庆7天目标达成率140%，共144个市场实现目标；
2、70个乔诺训战市场总计目标达成率105%，其中44个市场实现目标；3、常渠共有5641个门店实现目标，5倍门店数量3447家，3倍门店数量2686家；
4、涌现出许多可快速推广复制的优秀案例和成功经验，节日营销模式持续得到迭代升级；
5、锤炼出一支支士气高昂、战斗力强、工作能力优秀、能打硬仗打大仗的商团队、导购团队和百亚销售团队；
6、厂商合作共赢关系进一步升级，厂商一体化进入新时代。
线上市场：关键业务集中攻坚，线上全员不休，前置抢占双11资源，创造4大贡献：
1、国庆7天线上105%完成目标，环比+30%，抖快环比+49%，拼多多分销环比+35.3%；
2、排名突破，快手自由点旗舰店在国庆档排名TOP1；
3、线上各平台提前抢跑双11，抢占资源先机，为双11提前蓄水实现弯道超车；
4、信心百倍，锤炼出一支士气高昂、战斗力强、工作能力优秀、能打硬仗的线上团队。
线上团队高度配合：内容团队保证素材供应充足，产出2条30W+爆文，赋能直播团队；品牌部排布重点资源、规划创新内容，引流PRO直播间；自播团队24小时日不落直播，积极备战双11；线上采购部门快速响应业务部门需求，在国庆期间完成备货，抓住先机，赢得胜利。
维持盈利预测，维持“买入”评级
公司为高成长性标的，把握卫生巾行业格局重塑机遇，核心市场+电商+外围省份全线发力，成长势能持续加强！我们预计24-26年归母净利润3.4/4.4/5.5亿，PE分别为31/24/20X。
风险提示：下游需求不及预期；外围省份拓展不及预期；新产品扩张进度缓慢等。
