统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
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业绩表现持续亮眼,信贷延续高增
宁波银行(002142)
事件公司发布了2021年度业绩快报。
业绩增表现亮眼,利润增速进一步扩大2021年,公司实现营业收入527.21亿元,同比增长28.24%,归母净利润195.15亿元,同比增长29.67%,高于前三季度增速;ROE(加权平均)16.58%,同比提升1.68个百分点;基本EPS3.12元,同比增长28.40%。公司业绩表现亮眼预计主要受到多项业务收入高增的影响。
资产端结构优化,信贷增长动能强劲截至2021年末,公司总资产20152.84亿元,较2020年末增长23.88%;其中,各项贷款8627.09亿元,较2020年末增长25.45%,增长动能强劲,占总资产比重为42.81%,同比上升0.54个百分点,结构优化有助资产端收益率和息差提升;负债端存款维持稳健快速增长,增速优于三季末水平。截至2021年末,公司的各项存款10529.12亿元,较2020年末增长13.81%。
不良率保持低位,拨备覆盖率持续提升增厚风险抵补能力截至2021年末,公司不良贷款率0.77%,较2020年末和2021年9月末分别下降0.02和0.01个百分点,在上市银行中保持较低水平。拨备覆盖率持续优于同业且持续提升,风险抵补能力强劲。截至2021年末,公司拨备覆盖率522.01%,较2020年末和2021年9月末分别上升16.42和6.71个百分点;拨贷比4.03%,较上年末上升0.02个百分点。
配股落地增厚资本实力,进一步拓展业务增长和盈利提升空间截至2021年12月13日,公司配股发行完毕并上市,累计认购金额118.94亿元,主要用于补充核心一级资本,有助后续业务拓展,为盈利持续增长打开空间。
投资建议公司深耕长三角经济发达地区,聚焦大零售和轻资本业务拓展,业务品质优异,盈利能力位居行业前列水平。资产端信贷增长动能强劲,个人贷款消费信贷贡献度高,结构优异,支撑净息差保持同业较优。负债端存款占比近6成,成本优势明显。公司致力于打造多元化的利润中心,继续推动财资、国金、零售公司和财富管理四大业务护城河构筑,比较优势积累,叠加配股落地补充核心一级资本,助力业务拓展,后续盈利持续增长空间较大。我们看好公司未来发展前景,结合公司基本面和股价弹性,我们维持“推荐”评级,2022-2023年BVPS23.09/26.52元,对应当前股价PB1.57X/1.37X。,
风险提示宏观经济增长不及预期导致资产质量恶化的风险。